目錄
一、2016年地產(chǎn)融資政策及重要監(jiān)管事件
二、2017年地產(chǎn)融資政策及重要監(jiān)管事件
三、2018年地產(chǎn)融資政策及重要監(jiān)管事件
四、2019年地產(chǎn)融資政策及重要監(jiān)管事件

筆者按：　
2019年下半年，地產(chǎn)融資閥口越收越緊，未來房地產(chǎn)企業(yè)融資將何去何從？在地產(chǎn)與金融行業(yè)風(fēng)云變幻的2016至2019年，地產(chǎn)金融監(jiān)管政策的發(fā)展軌跡如何，監(jiān)管政策到底何時(shí)才能放松？為了厘清這些問題，筆者特對(duì)近四年的地產(chǎn)金融行業(yè)相關(guān)監(jiān)管政策的發(fā)展脈絡(luò)與趨勢進(jìn)行整體梳理，以便給同業(yè)人士提供業(yè)務(wù)操作參考。本文并未列示全部重大事件及政策，更多監(jiān)管內(nèi)容歡迎各位朋友關(guān)注我們來進(jìn)一步補(bǔ)充、交流。

一、2016年地產(chǎn)融資政策及重要監(jiān)管事件
2015年11月10日，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會(huì)議：推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革……要化解房地產(chǎn)庫存，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展。要防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)……

2016年2月2日，中基協(xié)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》（中基協(xié)發(fā)〔2016〕4號(hào)）——明確要求私募管理人登記需出具法律意見書，私募管理人登記難度加大。此文發(fā)布后，一些有意打造金控平臺(tái)的地產(chǎn)公司陸續(xù)將私募基金公司設(shè)在了體系之外。

2016年3月，中國人民銀行決定，自2016年3月1日起，普遍下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，以保持金融體系流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

2016年4月15日，證監(jiān)會(huì)《私募投資基金募集行為管理辦法》——明確私募基金的募集流程及合規(guī)要求，對(duì)基金的募集提出了更高的要求。

2016年5月13日，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《資產(chǎn)證券化監(jiān)管問答（一）》——主要對(duì)證監(jiān)會(huì)就當(dāng)時(shí)特定類型資產(chǎn)（如污水處理費(fèi)、垃圾處理費(fèi)、政府還貸高速公路通行費(fèi)收費(fèi)權(quán)、可再生能源發(fā)電、節(jié)能減排技術(shù)改造、能源清潔化利用、新能源汽車及配套設(shè)施建設(shè)、綠色節(jié)能建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目中中央財(cái)政補(bǔ)貼部分、PPP項(xiàng)目等）能否作為資產(chǎn)證券化項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行回復(fù)，并就單一信托受益權(quán)、融資租賃債權(quán)進(jìn)行資產(chǎn)證券化需關(guān)注要點(diǎn)進(jìn)行提示。

2016年6月13日，保監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》——保監(jiān)會(huì)資管“八條底線”：禁止發(fā)行具有資金池性質(zhì)的產(chǎn)品；禁止發(fā)行具有嵌套交易結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品；禁止向非機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行分級(jí)產(chǎn)品；向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行分級(jí)產(chǎn)品、權(quán)益類、混合類分級(jí)產(chǎn)品杠桿倍數(shù)不得超過1倍，其他類型分級(jí)產(chǎn)品杠桿倍數(shù)不得超過3倍；產(chǎn)品托管；禁止未明確產(chǎn)品投資的基礎(chǔ)資產(chǎn)具體種類和比例等。對(duì)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品投資地產(chǎn)行業(yè)亦帶來一定影響。

2016年7月14日，《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告〔2016〕13號(hào)）——“新八條底線”：禁止保本保收益、限制杠桿比、禁止發(fā)行資金池性質(zhì)的產(chǎn)品，要求穿透核查、明確投顧要求等，進(jìn)一步規(guī)范資管行業(yè)，徹底改變資管格局，融資產(chǎn)品逐步受到監(jiān)管。

2016年10月13日，中國人民銀行召集17家銀行就樓市調(diào)控召開會(huì)議——要求各商業(yè)銀行加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，強(qiáng)化住房信貸管理，控制好相關(guān)貸款風(fēng)險(xiǎn)，收縮土地貸款。

2016年10月14日，銀監(jiān)會(huì)辦公廳《關(guān)于適當(dāng)調(diào)整地方資產(chǎn)管理公司有關(guān)政策的函》（銀監(jiān)辦便函〔2016〕1738號(hào)）——允許省級(jí)人民政府增設(shè)一家地方AMC；取消不良資產(chǎn)不得對(duì)外轉(zhuǎn)讓的限制。

2016年10月，中國銀監(jiān)會(huì)召開2016年三季度經(jīng)濟(jì)金融形勢分析會(huì)——要求加強(qiáng)理財(cái)資金投資管理，嚴(yán)禁銀行理財(cái)資金違規(guī)進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域，銀行理財(cái)參考銀行自營貸款投資來進(jìn)行監(jiān)管；加強(qiáng)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)合規(guī)經(jīng)營，嚴(yán)禁信托公司利用信托計(jì)劃作為通道，通過產(chǎn)品嵌套給房地產(chǎn)項(xiàng)目或企業(yè)提供非標(biāo)融資，以便規(guī)避監(jiān)管。

2016年10月，中國銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》(銀監(jiān)發(fā)〔2016〕42號(hào))——穿透核查，首次明確將特定目的載體投資按照穿透原則對(duì)應(yīng)至最終債務(wù)人；要求地方銀監(jiān)局嚴(yán)格執(zhí)行落實(shí)“穿透”原則，禁止同業(yè)、資管計(jì)劃進(jìn)入房地產(chǎn)。

2016年10月28日，《關(guān)于實(shí)行房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩行業(yè)公司債分類監(jiān)管的函》——對(duì)房企發(fā)債實(shí)施分類管理，收緊發(fā)行公司債的口徑。要求準(zhǔn)入門檻為主體評(píng)級(jí) AA 及以上，且滿足四個(gè)條件：（1）境內(nèi)外上市的房地產(chǎn)企業(yè)；（2）以房地產(chǎn)為主業(yè)的中央企業(yè)；（3）省級(jí)政府（含直轄市）、省會(huì)城市、副省級(jí)城市及計(jì)劃單列市的地方政府所屬的房地產(chǎn)企業(yè)（實(shí)際控制人為省級(jí)（含直轄市）、省會(huì)城市、副省級(jí)城市及計(jì)劃單列市的政府及其組成部門）；（4）中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)排名前100名的其他民營非上市房地產(chǎn)企業(yè)。

2016年11月，深交所《關(guān)于試行房地產(chǎn)行業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)操作指引的通知》——房地產(chǎn)企業(yè)原則上遵循收入標(biāo)準(zhǔn)，以其最近一年經(jīng)審計(jì)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入中來自普通住宅地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)、工業(yè)地產(chǎn)、保障性住宅地產(chǎn)和其他地產(chǎn)收入占房地產(chǎn)業(yè)務(wù)總收入比例最大的一項(xiàng)，確認(rèn)其房地產(chǎn)細(xì)分類型。

2016年11月4日，《關(guān)于開展銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)專項(xiàng)檢查的緊急通知》——對(duì)理財(cái)資金和同業(yè)資金監(jiān)管，在資金用途上，不得投向熱點(diǎn)城市普通住宅；不得投向四證不全、資本金不到位的房地產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目；不得用于支付土地出讓金；不得置換用來拿地的股東借款；不得投向流動(dòng)資金貸款。并且，禁止多層嵌套，嚴(yán)格穿透底層資產(chǎn)。

2016年11月11日，《關(guān)于企業(yè)債券審核落實(shí)房地產(chǎn)調(diào)控政策的意見》——商業(yè)性房地產(chǎn)項(xiàng)目企業(yè)債融資一刀切禁止。

2016年12月14日至16日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次提出：堅(jiān)持“房子是用來住的，不是用來炒的”定位……

2016年12月，《關(guān)于加強(qiáng)交叉金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)、與非持牌金融機(jī)構(gòu)合作業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的通知》（粵銀監(jiān)發(fā)〔2016〕98號(hào)）——加強(qiáng)對(duì)理財(cái)資金投資房地產(chǎn)領(lǐng)域的管理，嚴(yán)禁資金違規(guī)進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域。

2016年12月，證監(jiān)會(huì)窗口指導(dǎo)暫停了以房地產(chǎn)購房尾款為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

2016年12月2日，證監(jiān)會(huì)《基金管理公司子公司管理規(guī)定》、《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理暫行規(guī)定》——確定了基金子公司以凈資本為核心的風(fēng)控體系，對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)分類處理，過渡期由12個(gè)月最長延長至18個(gè)月。基金子公司專戶“萬能通道”落幕。

二、2017年地產(chǎn)融資政策及重要監(jiān)管事件

2017年2月13日，中基協(xié)發(fā)布《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃備案管理規(guī)范第4號(hào)——私募資產(chǎn)管理計(jì)劃投資房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)、項(xiàng)目》——限制16個(gè)熱點(diǎn)城市普通住宅地產(chǎn)項(xiàng)目的債權(quán)投資，限制所有地產(chǎn)項(xiàng)目的債權(quán)融資用于繳納土地款、補(bǔ)充流動(dòng)資金或者支付首付貸。

2017年3月至4月，銀監(jiān)會(huì)集中發(fā)文——理財(cái)、同業(yè)、代銷以及嵌套、杠桿等受到強(qiáng)監(jiān)管的影響，4月份開始出現(xiàn)了很多銀行的委外贖回現(xiàn)象，并造成了銀行表外、通道融資業(yè)務(wù)的急劇收縮，地產(chǎn)融資業(yè)務(wù)更是首當(dāng)其沖。

2017年5月8日，政治局再次召開會(huì)議以落實(shí)國家金融安全工作，保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、各大交易所都做出明確部署——券商資管資金池業(yè)務(wù)的全面檢查。

2017年5月12日，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行挠邢薰景l(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品穿透登記工作的通知》（理財(cái)中心發(fā)〔2017〕14號(hào)）——要求在“理財(cái)?shù)怯浵到y(tǒng)”中真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地登記底層基礎(chǔ)資產(chǎn)和負(fù)債信息，至此各銀行都在大力整頓和收縮融資業(yè)務(wù)。

2017年5月19日，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人張曉軍在新聞發(fā)布會(huì)上談及新沃基金專戶業(yè)務(wù)風(fēng)控缺失導(dǎo)致重大事件處罰時(shí)首提全面禁止通道業(yè)務(wù)，強(qiáng)調(diào)不得讓渡管理責(zé)任——證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)從事資管業(yè)務(wù)應(yīng)堅(jiān)持資管業(yè)務(wù)本源，謹(jǐn)慎勤勉履行管理人職責(zé)，不得從事讓渡管理責(zé)任的所謂“通道業(yè)務(wù)”。

2017年5月下旬，銀監(jiān)會(huì)向各銀監(jiān)局下發(fā)《2017年信托公司現(xiàn)場檢查要點(diǎn)》——重點(diǎn)檢查信托公司“是否通過股債結(jié)合、合伙制企業(yè)投資、應(yīng)收賬款收益權(quán)等模式變相向房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資規(guī)避監(jiān)管要求，或協(xié)助其他機(jī)構(gòu)違規(guī)開展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)；“股+債”項(xiàng)目中是否存在不真實(shí)的股權(quán)或債權(quán)，是否存在房地產(chǎn)企業(yè)以股東借款充當(dāng)劣后受益人的情況，是否以歸還股東借款名義變相發(fā)放流動(dòng)資金貸款”，此波檢查直接導(dǎo)致地產(chǎn)信托渠道融資進(jìn)入速凍狀態(tài)。

2017年7月在全國金融工作會(huì)議上 “國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)”（簡稱“金穩(wěn)會(huì)”）獲批。

2017年8月4日， 國家發(fā)改委、商務(wù)部、人民銀行、外交部《關(guān)于進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)范境外投資方向的指導(dǎo)意見》（國辦發(fā)〔2017〕74號(hào)）——對(duì)境外投資方向提出了指導(dǎo)意見，并明確將境外投資項(xiàng)目分成了鼓勵(lì)開展、限制開展和禁止開展三類情況，通過“鼓勵(lì)發(fā)展+負(fù)面清單”模式引導(dǎo)和規(guī)范企業(yè)境外投資方向。其中，（1）赴與我國未建交、發(fā)生戰(zhàn)亂或者我國締結(jié)的雙多邊條約或協(xié)議規(guī)定需要限制的敏感國家和地區(qū)開展境外投資；（2）房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等境外投資；（3）在境外設(shè)立無具體實(shí)業(yè)項(xiàng)目的股權(quán)投資基金或投資平臺(tái)；前述三類情況屬于限制開展的境外投資，須經(jīng)境外投資主管部門核準(zhǔn)。

2017年8月，國務(wù)院發(fā)布《私募投資基金管理暫行條例》（征求意見稿）——共計(jì)11章、58條，分別從私募基金管理人、托管人的職責(zé)，資金募集、投資運(yùn)作、信息提供、行業(yè)自律、監(jiān)督管理、法律責(zé)任等方面確立了監(jiān)管規(guī)則。

2017年10月18日-24日，中國共產(chǎn)黨第十九次全國人民代表大會(huì)……堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，加快建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度，讓全體人民住有所居”。

2017年11月17日，人民銀行會(huì)同銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局等部門發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》——?jiǎng)傂詢陡丁①Y金池操作、融資杠桿與嵌套（資管產(chǎn)品僅允許一層嵌套）、產(chǎn)品分級(jí)等今后將受到嚴(yán)格規(guī)制。

2017年12月1日，央行、銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》——明確統(tǒng)籌監(jiān)管，對(duì)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)開展清理整頓工作，同時(shí)對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)參與“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)作出具體規(guī)范。針對(duì)現(xiàn)金貸行業(yè)存在的三大頑疾：畸高利率、多頭借貸、暴力催收進(jìn)行規(guī)范，各類交易所及P2P網(wǎng)貸平臺(tái)向現(xiàn)金貸“輸血”被禁，變相的首付貸、消費(fèi)貸、眾籌買房、包銷基金等地產(chǎn)融資產(chǎn)品受到了封堵。

2017年12月2日，中基協(xié)洪磊會(huì)長在第四屆私募投資基金峰會(huì)講話提到“一些機(jī)構(gòu)充當(dāng)信貸資金通道，通過單一資產(chǎn)對(duì)接或結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)等方式發(fā)行“名股實(shí)債”、“明基實(shí)貸”產(chǎn)品，變相保底保收益。”“基金與信貸是兩類不同性質(zhì)的金融服務(wù)活動(dòng)。從基金的本質(zhì)出發(fā)，任何基金產(chǎn)品都不能對(duì)投資者保底保收益，不能搞名股實(shí)債或明基實(shí)貸”。明股實(shí)債等產(chǎn)品備案從監(jiān)管上再次被限制。

2017年12月7日，外管局《關(guān)于完善銀行內(nèi)保外貸外匯管理的通知》——對(duì)于銀行辦理內(nèi)保外貸過程中的展業(yè)要求通過發(fā)文形式予以了明確，要求銀行從債務(wù)人主體資格、境外資金用途和交易背景、第一還款來源和履約傾向性、反擔(dān)保品來源等方面加強(qiáng)審核。
2017年12月11日，《關(guān)于印發(fā)小額貸款公司網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治實(shí)施方案的通知》（網(wǎng)貸整治辦函〔2017〕56號(hào)）——明確無資質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)小貸即是“取締類機(jī)構(gòu)”，應(yīng)立即責(zé)令停業(yè)，排查和整治重點(diǎn)包括嚴(yán)格管理審批權(quán)限、排查小額貸款公司股權(quán)管理和表內(nèi)外融資情況、貸款管理和催收行為等。

2017年12月，中基協(xié)《私募基金管理人登記須知》——明確私募管理人登記的要求，私募管理人登記要求更為嚴(yán)格。

2017年12月22日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范銀信類業(yè)務(wù)的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2017〕55號(hào)）——首次明確將銀行表內(nèi)外資金和收益權(quán)同時(shí)納入銀信類業(yè)務(wù)，并在此基礎(chǔ)上明確了銀信通道業(yè)務(wù)的定義，要求在銀信類業(yè)務(wù)中，銀行應(yīng)按照實(shí)質(zhì)重于形式原則，將穿透原則落實(shí)到監(jiān)管要求中，并在銀信通道業(yè)務(wù)中還原業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，進(jìn)一步規(guī)范銀信類業(yè)務(wù)中信托公司的行為。該通知的發(fā)布，對(duì)于以往主要以銀行系通道業(yè)務(wù)為主的信托機(jī)構(gòu)影響較大，大大擠壓銀信合作通道業(yè)務(wù)，也最終將銀行對(duì)地產(chǎn)進(jìn)行表外、通道類融資的常規(guī)路徑進(jìn)行了封堵。

三、2018年地產(chǎn)融資政策及重要監(jiān)管事件

2018年1月5日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法》（銀監(jiān)發(fā)〔2018〕2號(hào)）對(duì)作為委貸資金的資金種類及資金用途做了明確的限制，“受托管理的他人資金、銀行的授信資金、具有特定用途的各類專項(xiàng)基金（國務(wù)院有關(guān)部門另有規(guī)定的除外）、其他債務(wù)性資金（國務(wù)院有關(guān)部門另有規(guī)定的除外）、無法證明來源的資金”均不得作為發(fā)放委貸的資金——該辦法頒布后，銀行委貸業(yè)務(wù)大量限縮，以往募集資金借用銀行委貸通道試圖向地產(chǎn)融資方發(fā)放委托貸款的方式最終落幕，亦封堵了很多資管產(chǎn)品非標(biāo)投資的重要渠道。

2018年1月5日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資金設(shè)立股權(quán)投資計(jì)劃有關(guān)事項(xiàng)的通知》（保監(jiān)資金〔2017〕282號(hào)）——強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立股權(quán)投資計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)主動(dòng)管理職責(zé)，嚴(yán)防“名股實(shí)債”，不得直接或變相開展通道業(yè)務(wù)，不得投資嵌套其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品的私募股權(quán)投資基金等，此后險(xiǎn)資進(jìn)入地產(chǎn)亦將遇到較大的障礙。

2018年1月12日，中基協(xié)在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)報(bào)送平臺(tái)公布《私募投資基金備案須知》——再次強(qiáng)調(diào)私募基金本質(zhì)系“投資”，而投資則不應(yīng)是借貸。《備案須知》以列舉的方式指明底層資產(chǎn)涉及“借貸性質(zhì)的資產(chǎn)或其收（受）益權(quán)”均不屬于私募基金，其代表性產(chǎn)品即基金產(chǎn)品直接受讓債權(quán)或債權(quán)收益權(quán)、受讓小額貸款公司對(duì)第三方的債權(quán)或債權(quán)收益權(quán)、受讓保理公司的債權(quán)或債權(quán)收益權(quán)。此外，《備案須知》以2018年2月12日為截止日，明確2月12日之后在審及新增底層資產(chǎn)涉及借貸性質(zhì)的資產(chǎn)及其收（受）益權(quán)產(chǎn)品均不予備案。私募非標(biāo)投資進(jìn)一步受限。

2018年1月16日，中基協(xié)AMBERS系統(tǒng)中，“實(shí)際控制人/第一大股東變更”項(xiàng)下出現(xiàn)提示：“為促進(jìn)私募投資基金回歸投資本源，按照相關(guān)監(jiān)管精神，暫不辦理其他類私募投資基金管理人（除QDLP等試點(diǎn)機(jī)構(gòu)）的實(shí)際控制人、控股股東和法定代表人的重大事項(xiàng)變更申請”——其他類基金管理人申請基本暫停。
2018年1月13日晚，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步深化整治銀行業(yè)市場亂象的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2018〕4號(hào)）——決定進(jìn)一步深化整治銀行業(yè)市場亂象，同業(yè)、理財(cái)、表外等業(yè)務(wù)以及影子銀行作為2018年的整治重點(diǎn)，銀監(jiān)會(huì)將繼續(xù)推進(jìn)金融體系內(nèi)部去杠桿、去通道、去鏈條的監(jiān)管思路和相應(yīng)措施，并明確“一案三查、上追兩級(jí)”，切實(shí)發(fā)揮“處罰一個(gè)、震懾一片”的警示作用，進(jìn)一步加強(qiáng)整治力度，堅(jiān)定整治決心。

2018年1月19日，浦發(fā)銀行成都分行為掩蓋不良貸款，通過編造虛假用途、分拆授信、越權(quán)審批等，違規(guī)辦理信貸、同業(yè)、理財(cái)、信用證和保理等業(yè)務(wù)，向1493空殼企業(yè)授信775億，換取相關(guān)企業(yè)出資承擔(dān)不良貸款。四川銀監(jiān)局依法對(duì)浦發(fā)銀行成都分行罰款4.62億元；對(duì)分行原行長、2副行長、1部門負(fù)責(zé)人和1支行行長分別給予禁止終身從事銀行業(yè)工作、取消高級(jí)管理人員任職資格、警告及罰款，相關(guān)涉案人員已被依法移交司法機(jī)關(guān)處理。

2018年1月23日，中基協(xié)在北京召開“類REITs業(yè)務(wù)專題研討會(huì)”：提及了類REITs產(chǎn)品設(shè)計(jì)中普遍采用私募基金構(gòu)建“股+債”結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃對(duì)底層標(biāo)的物業(yè)的控制，并確認(rèn)在私募基金投資端，私募基金可以綜合運(yùn)用股權(quán)、夾層、可轉(zhuǎn)債、符合資本弱化限制的股東借款等工具投資到被投企業(yè)，形成權(quán)益資本——主要針對(duì)類REITs產(chǎn)品可設(shè)置不超過債資比2:1的股加債結(jié)構(gòu)。

2018年1月26日，中基協(xié)轉(zhuǎn)載《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)實(shí)施中有關(guān)具體政策問題的通知》（發(fā)改財(cái)金〔2018〕152號(hào)）——明確允許實(shí)施機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立的私募股權(quán)投資基金與對(duì)象企業(yè)合作設(shè)立子基金，面向?qū)ο笃髽I(yè)優(yōu)質(zhì)子公司開展市場化債轉(zhuǎn)股；但轉(zhuǎn)股債權(quán)范圍以銀行對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款形成的債權(quán)為主，并適當(dāng)考慮其他類型債權(quán)，包括但不限于財(cái)務(wù)公司貸款債權(quán)、委托貸款債權(quán)、融資租賃債權(quán)、經(jīng)營性債權(quán)等，但不包括民間借貸形成的債權(quán)。

2018年1月26日，《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法》（保監(jiān)會(huì)令〔2018〕1號(hào)）——規(guī)范險(xiǎn)資運(yùn)用，強(qiáng)化境外投資監(jiān)管；明確風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人制度；明確保險(xiǎn)資金運(yùn)用信息披露要求；允許保險(xiǎn)資金投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，允許專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立私募基金，允許保險(xiǎn)資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資等。不得將受托資金轉(zhuǎn)委托或?yàn)槲袡C(jī)構(gòu)提供通道服務(wù)，加強(qiáng)去嵌套、去杠桿和去通道工作等。

2018年1月29日，上海銀監(jiān)局《關(guān)于規(guī)范開展并購貸款業(yè)務(wù)的通知》——要求對(duì)投向房地產(chǎn)行業(yè)的并購貸款進(jìn)行嚴(yán)控。此次通知對(duì)象為上海的商業(yè)銀行和財(cái)務(wù)公司，《通知》要求嚴(yán)格控制并購貸款投向，落實(shí)宏觀調(diào)控政策，并購貸款投向房地產(chǎn)開發(fā)土地并購或擁有土地的項(xiàng)目公司股權(quán)并購的，應(yīng)按照穿透原則管理，擬并購?fù)恋仨?xiàng)目或項(xiàng)目公司股權(quán)項(xiàng)下的土地應(yīng)當(dāng)完成在建工程開發(fā)投資總額的百分之25%以上——該文具有風(fēng)向標(biāo)的作用，江浙滬的金融機(jī)構(gòu)受到該政策的波及。

2018年1月至3月，廣東、深圳、上海、福建、四川、山西、寧夏，大連、陜西、江西等地區(qū)的證監(jiān)局陸續(xù)發(fā)布通知，啟動(dòng)轄區(qū)內(nèi)私募基金現(xiàn)場檢查隨機(jī)抽查工作，私募機(jī)構(gòu)應(yīng)接不暇。

2018年2月9日，證監(jiān)會(huì)私募部向各地證監(jiān)局發(fā)送《關(guān)于開展2018年私募基金專項(xiàng)檢查工作的通知》，明確了2018年私募基金專項(xiàng)檢查的對(duì)象、內(nèi)容與時(shí)間安排。其中，集團(tuán)化/跨區(qū)/兼營類金融業(yè)務(wù)的；管理非標(biāo)債權(quán)的；存在風(fēng)險(xiǎn)線索的三類私募機(jī)構(gòu)納入重點(diǎn)檢查對(duì)象范圍，正式的現(xiàn)場檢查將在2018.3.1-6.15期間進(jìn)行。

2018年2月至3月，銀行卡開發(fā)貸。

2018年3月，以五大行為首的認(rèn)房認(rèn)貸政策及“三價(jià)合一”措施——以惠州為例，惠州國有五大行全面執(zhí)行認(rèn)房又認(rèn)貸的政策，即便此前購房的貸款已經(jīng)還清，但依然按照二套房進(jìn)行資格認(rèn)定。另以深圳為例，地稅對(duì)二手房交易的“三價(jià)合一”提供上門查賬“服務(wù)”，由此導(dǎo)致二手房交易受影響。

2018年3月起，招商銀行、華夏銀行、北京銀行、寧波銀行、交通銀行、光大銀行、平安銀行、南京銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等分別宣布成立資管子公司。銀行系資管子公司未來將根據(jù)資管新規(guī)監(jiān)管要求推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，專業(yè)化經(jīng)營與風(fēng)險(xiǎn)隔離，進(jìn)一步提升綜合金融服務(wù)能力。

2018年3月，《中共中央關(guān)于深化黨和國家機(jī)構(gòu)改革的決定》撤銷目前的中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)和中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，將兩家合并成一家，即中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，作為國務(wù)院直屬事業(yè)單位。

2018年4月3日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《關(guān)于加大通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整治力度及開展驗(yàn)收工作的通知》（整治辦函〔2018〕29號(hào)）——明確了依托互聯(lián)網(wǎng)渠道發(fā)行銷售各類資管產(chǎn)品，包括但不限于“定向委托計(jì)劃”、“定向融資計(jì)劃”、“理財(cái)計(jì)劃”、“資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”為非法金融活動(dòng)，可能構(gòu)成“非法集資、非法吸收公眾存款、非法發(fā)行證券”等。未經(jīng)許可，依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)行銷售資管產(chǎn)品的行為須立即停止，原則上存量業(yè)務(wù)最遲于2018年6月底前壓縮至零。

2018年4月17日，央行宣布從2018年4月25日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行的銀行存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)；同日，上述銀行將各自按照“先借先還”的順序，使用降準(zhǔn)釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利（MLF）。中國人民銀行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健中性的貨幣政策，保持流動(dòng)性合理穩(wěn)定，引導(dǎo)貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

2018年4月21日，中基協(xié)會(huì)長洪磊在2018年母基金百人論壇上詳細(xì)闡明了股權(quán)融資、債權(quán)融資和收益權(quán)融資的聯(lián)系與區(qū)別，鼓勵(lì)私募基金大力發(fā)展股權(quán)投資，同時(shí)也在一定程度上肯定了債權(quán)和收益權(quán)的積極作用，私募基金可以做著兩類投資，但必須要有度，而且不能偏離私募基金本質(zhì)。協(xié)會(huì)將針對(duì)股權(quán)、債權(quán)、收益權(quán)三類投資，推出更有針對(duì)性的登記備案須知。

2018年4月25日，證監(jiān)會(huì)、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)住房租賃資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》（證監(jiān)發(fā)〔2018〕30號(hào)文）——推進(jìn)住房租賃資產(chǎn)證券化，助力盤活住房租賃存量資產(chǎn)。明確開展住房租賃ABS的基本條件、優(yōu)先和重點(diǎn)支持領(lǐng)域、完善住房租賃ABS的工作程序、加強(qiáng)住房租賃ABS監(jiān)管，并且營造良好政策環(huán)境。

2018年4月27日，中國人民銀行、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)、國家外匯管理局四部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(銀發(fā)〔2018〕106號(hào)，以下簡稱“資管新規(guī)”）——未來所有的資管產(chǎn)品將受制于統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，按產(chǎn)品類型而非機(jī)構(gòu)類型進(jìn)行監(jiān)管。禁止多層嵌套和規(guī)范通道業(yè)務(wù)，明確了穿透式監(jiān)管，規(guī)范適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)不一致、未實(shí)現(xiàn)第三方托管、剛性兌付、資金池等問題。

2018年5月11日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)《非公開發(fā)行公司債券項(xiàng)目承接負(fù)面清單指引》（中證協(xié)發(fā)〔2018〕102號(hào)）——明確提出將子公司事項(xiàng)納入母公司范疇，穿透核查（對(duì)于最近一年經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)或營業(yè)收入任一項(xiàng)指標(biāo)占合并報(bào)表相關(guān)指標(biāo)比例超過30%的子公司存在負(fù)面清單相關(guān)事項(xiàng)的）以及國土資源部等部門認(rèn)定的存在“閑置土地”、“炒地”、“捂盤惜售”、“哄抬房價(jià)”等違法違規(guī)行為的房地產(chǎn)公司納入負(fù)面清單范圍。

2018年5月8日，《商務(wù)部辦公廳關(guān)于融資租賃公司、商業(yè)保理公司和典當(dāng)行管理職責(zé)調(diào)整有關(guān)事宜的通知》（商辦流通函〔2018〕165號(hào)）——商務(wù)部已將制定融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)行業(yè)務(wù)經(jīng)營和監(jiān)管規(guī)則職責(zé)劃給銀保監(jiān)會(huì)，自4月20日起，有關(guān)職責(zé)由銀保監(jiān)會(huì)履行。但三類機(jī)構(gòu)的具體監(jiān)管主體仍然是地方金融監(jiān)管局。

2018年5月11日，國家發(fā)展改革委、財(cái)政部《關(guān)于完善市場約束機(jī)制嚴(yán)格防范外債風(fēng)險(xiǎn)和地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知》（發(fā)改外資〔2018〕706號(hào)）——在外債發(fā)行主體上，著力支持綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)、國際化經(jīng)營水平高、風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制健全的大型企業(yè)赴境外市場化融資。在資金用途上，募集資金重點(diǎn)用于支持創(chuàng)新發(fā)展、綠色發(fā)展、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造業(yè)以及“一帶一路”建設(shè)和國際產(chǎn)能合作等。本次通知對(duì)金融機(jī)構(gòu)、城投、房企外債發(fā)行產(chǎn)生較大影響。
2018年5月，中基協(xié)在官方微信公眾號(hào)發(fā)布《嚴(yán)正聲明》——明確因6個(gè)月未備案私募基金產(chǎn)品被注銷私募基金管理人登記，不是自律處罰性措施，相關(guān)機(jī)構(gòu)若仍有真實(shí)業(yè)務(wù)需要，可按要求重新申請登記。強(qiáng)調(diào)合格投資者應(yīng)以自有資金出資，不得使用貸款、發(fā)行債券等籌集的非自有資金出資。針對(duì)私募基金管理人法定代表人、實(shí)際控制人或控股股東的重大事項(xiàng)變更申請，協(xié)會(huì)將比照新申請機(jī)構(gòu)登記要求和程序辦理，并相應(yīng)核查存續(xù)產(chǎn)品的合規(guī)性及信息披露情況。至此，私募買賣殼受到更為嚴(yán)格的限制。

2018年5月31日，《關(guān)于保險(xiǎn)資金參與長租市場有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀保監(jiān)發(fā)〔2018〕26號(hào)文）——繼4月份《關(guān)于推進(jìn)住房租賃資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》以來又一關(guān)于租賃住房的重磅文件。從項(xiàng)目和SPV兩個(gè)方面入手，分別設(shè)定了具體條件，對(duì)于險(xiǎn)資投資住房租賃市場進(jìn)行規(guī)范。另外強(qiáng)調(diào)了嚴(yán)格審查資金支付及對(duì)價(jià)取得等事項(xiàng)，確保資金封閉運(yùn)行，專項(xiàng)用于所投資的租賃住房項(xiàng)目建設(shè)或改造升級(jí)，不得挪作他用。

2018年6月24日，央行定向降準(zhǔn)，此次定向降準(zhǔn)主要有兩方面內(nèi)容：一是自2018年7月5日起，下調(diào)工行、農(nóng)行、中行、建行、交行五家國有大型商業(yè)銀行和中信銀行、光大銀行等十二家股份制商業(yè)銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，可釋放資金約5000億元，用于支持市場化法治化“債轉(zhuǎn)股”項(xiàng)目，同時(shí)撬動(dòng)相同規(guī)模的社會(huì)資金參與。相關(guān)銀行要建立臺(tái)賬，逐筆詳細(xì)記錄市場化法治化“債轉(zhuǎn)股”實(shí)施情況，按季報(bào)送人民銀行等相關(guān)部門。二是同時(shí)下調(diào)郵政儲(chǔ)蓄銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，可釋放資金約2000億元，主要用于支持相關(guān)銀行開拓小微企業(yè)市場，發(fā)放小微企業(yè)貸款，進(jìn)一步緩解小微企業(yè)融資難融資貴問題。金融機(jī)構(gòu)使用降準(zhǔn)資金支持“債轉(zhuǎn)股”和小微企業(yè)融資的情況將納入人民銀行宏觀審慎評(píng)估。

2018年6月，阜興爆雷，私募托管越發(fā)艱難，行業(yè)爆雷事件頻發(fā)。

2018年7月20日，人民銀行《關(guān)于進(jìn)一步明確規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見有關(guān)事項(xiàng)的通知》——進(jìn)一步明確公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資范圍，資管產(chǎn)品的估值方法以及過渡期結(jié)束后的安排等。

2018年7月20日，證監(jiān)會(huì)《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》及《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定（征求意見稿）》——定義專業(yè)投資者、首次對(duì)私募FOF進(jìn)行定義、對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)和非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)界定，并不局限于債權(quán)類；明確產(chǎn)品銷售起點(diǎn)及產(chǎn)品成立起點(diǎn)；禁止投顧做通道，明確投顧準(zhǔn)入要求等。

2018年7月，阜興事件后，多家私募機(jī)構(gòu)爆雷，各大托管機(jī)構(gòu)升級(jí)托管準(zhǔn)入門檻，基金產(chǎn)品發(fā)行一定程度上受限，加劇了融資難度。

2018年8月，P2P平臺(tái)頻繁爆雷，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室聯(lián)合召開網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置及規(guī)范發(fā)展工作座談會(huì)——匯總分析當(dāng)前網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)形勢及前期應(yīng)對(duì)工作情況，研究擬訂下一步風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)舉措，依法打擊轉(zhuǎn)移資金、跑路等惡性退出行為；監(jiān)測資金流向，管控高管人員，引導(dǎo)問題機(jī)構(gòu)良性退出；依法緝捕外逃人員，全力做好追贓挽損；回應(yīng)和解決群眾合理訴求。

2018年8月，全國P2P網(wǎng)貸整治辦向各省市網(wǎng)貸整治辦下發(fā)了《關(guān)于開展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查工作的通知》并附有108條檢查項(xiàng)目問題清單——通知從規(guī)范運(yùn)營、合規(guī)宣傳、加強(qiáng)P2P平臺(tái)主動(dòng)管理職能、備案相關(guān)問題等做出了規(guī)定。

2018年8月，基金業(yè)協(xié)會(huì)暫停雙基金管理人模式，AMBERS系統(tǒng)要求私募基金管理人與普通合伙人/執(zhí)行事務(wù)合伙人（GP）不一致的，應(yīng)提交與GP存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的證明。關(guān)聯(lián)關(guān)系的認(rèn)定按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)——關(guān)聯(lián)方披露》：乙方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊懙模瑯?gòu)成關(guān)聯(lián)方”。同時(shí)，如普通合伙人系由基金管理人高管團(tuán)隊(duì)及其他關(guān)鍵崗位人員出資的情形，同樣認(rèn)定為存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

2018年8月17日，銀保監(jiān)會(huì)《信托部關(guān)于加強(qiáng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過渡期內(nèi)信托監(jiān)管工作的通知》(信托函〔2018〕37號(hào))——對(duì)信托通道業(yè)務(wù)“區(qū)別對(duì)待”，未來對(duì)于財(cái)產(chǎn)權(quán)信托的界定可以大體上分為一般的財(cái)產(chǎn)權(quán)信托和ABS交易中的財(cái)產(chǎn)權(quán)信托，前者將適用資管新規(guī)的要求。對(duì)通道業(yè)務(wù)進(jìn)行差異化處理，放開部分合規(guī)通道業(yè)務(wù)，支持信托公司開展符合監(jiān)管要求、資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的事務(wù)管理類信托業(yè)務(wù)；對(duì)過渡期進(jìn)行安排，信托公司可以發(fā)行存量老產(chǎn)品對(duì)接，但不得再發(fā)行或存續(xù)違反資管新規(guī)的信托產(chǎn)品；突出存量產(chǎn)品整改的風(fēng)險(xiǎn)控制，提出要引導(dǎo)信托公司規(guī)范發(fā)展與防范風(fēng)險(xiǎn)相結(jié)合等；明確公益（慈善）信托、家族信托不適用《指導(dǎo)意見》相關(guān)規(guī)定。

2018年8月29日，中基協(xié)下發(fā)《私募基金登記備案相關(guān)問題解答（十五）》——明確了私募資產(chǎn)配置類管理人登記的條件以及發(fā)行資產(chǎn)配置類基金產(chǎn)品的要求。至此，未來我國將出現(xiàn)4類私募基金管理人類型即私募股權(quán)/創(chuàng)投類管理人、私募證券管理人、其他類私募基金管理人以及資產(chǎn)配置類私募基金管理人。

2018年8月，全國P2P整治辦向各省市網(wǎng)貸整治辦下發(fā)《關(guān)于開展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查工作的通知》《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查問題清單》（共108條），全國范圍內(nèi)的P2P合規(guī)檢查正式開展，強(qiáng)調(diào)P2P平臺(tái)回歸到信息中介本職中來，加強(qiáng)P2P平臺(tái)主動(dòng)管理職能，發(fā)揮交易撮合職能。核查內(nèi)容包括禁止自融、嚴(yán)查資金池、加強(qiáng)對(duì)“內(nèi)部人”的監(jiān)管、禁止類資管業(yè)務(wù)、明確持牌代銷；核查宣傳合規(guī)問題；禁止違規(guī)擔(dān)保；專項(xiàng)借貸資金等需在商業(yè)銀行存管，保障信息安全等。

2018年9月20日，部分私募基金管理人收到中基協(xié)的《關(guān)于限期提交自查報(bào)告的通知》，要求其在10月31日前完成提交書面自查報(bào)告，若無法提交自查報(bào)告的，將會(huì)被納入異常經(jīng)營程序。

2018年9月26日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（2018年第6號(hào)）——作為“資管新規(guī)”配套實(shí)施細(xì)則，降低了理財(cái)產(chǎn)品銷售的起點(diǎn)，將單只公募理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)由目前的5萬元降至1萬元；要求理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)，需要期限匹配；按照“資管新規(guī)”相關(guān)要求，除另有規(guī)定外，理財(cái)資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的，資產(chǎn)的終止日不得晚于封閉式理財(cái)產(chǎn)品的到期日，或開放式理財(cái)產(chǎn)品的最近一次開放日；投資未上市企業(yè)股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)為封閉式理財(cái)產(chǎn)品，且需要期限匹配等。

2018年10月7日，央行表示，從2018年10月15日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)日到期的中期借貸便利（MLF）不再續(xù)做。降準(zhǔn)所釋放的部分資金用于償還10月15日到期的約4500億元中期借貸便利（MLF），這部分MLF當(dāng)日不再續(xù)做。除去此部分，降準(zhǔn)還可再釋放增量資金約7500億元。

2018年10月20日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)專題會(huì)議，會(huì)議要求做好當(dāng)前金融工作，應(yīng)統(tǒng)籌謀劃，綜合施策。處理好穩(wěn)增長和防風(fēng)險(xiǎn)的平衡，聚焦進(jìn)一步深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，尋求實(shí)施穩(wěn)健中性貨幣政策、增強(qiáng)微觀主體活力和發(fā)揮好資本市場功能三者的平衡。

2018年10月22日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》及《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃管理規(guī)定》，作為資管新規(guī)配套實(shí)施細(xì)則，并從公布之日起施行。

2018年10月24日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀保監(jiān)發(fā)〔2018〕65號(hào)）——允許保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品，主要用于化解優(yōu)質(zhì)上市公司股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，為優(yōu)質(zhì)上市公司和民營企業(yè)提供長期融資支持，維護(hù)金融市場長期健康發(fā)展。

2018年10月26日，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》（保監(jiān)發(fā)〔2010〕79號(hào)）進(jìn)行修訂，并就修訂后的《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)管理辦法（征求意見稿）》向社會(huì)公開征求意見。——本次修訂調(diào)整的主要內(nèi)容系取消保險(xiǎn)資金開展股權(quán)投資的行業(yè)范圍限制，通過“負(fù)面清單+正面引導(dǎo)”機(jī)制提升保險(xiǎn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

2018年10月26日，中基協(xié)再次發(fā)布《關(guān)于限期提交自查報(bào)告的通知》，此次要求自查范圍更廣，若管理人未能在2018年11月30日前提交自查報(bào)告，將被納入異常經(jīng)營。若需要整改的，整改時(shí)限不得晚于2019年3月31日。

2018年11月19日，發(fā)改委發(fā)文《關(guān)于鼓勵(lì)相關(guān)機(jī)構(gòu)參與市場化債轉(zhuǎn)股的通知》（發(fā)改辦財(cái)金〔2018〕1442號(hào)），鼓勵(lì)符合條件的保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立專門實(shí)施機(jī)構(gòu)從事市場化債轉(zhuǎn)股，允許保險(xiǎn)業(yè)實(shí)施機(jī)構(gòu)設(shè)立私募股權(quán)投資基金開展市場化債轉(zhuǎn)股，鼓勵(lì)私募股權(quán)投資基金開展市場化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)等。

2018年11月20日，中基協(xié)發(fā)布了《私募投資基金命名指引》，其按照新老劃斷的原則對(duì)私募基金進(jìn)行命名工作。

2018年12月2日，《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》正式稿發(fā)布，各家商業(yè)銀行紛紛申請?jiān)O(shè)立理財(cái)子公司。

2018年12月7日，中基協(xié)在AMBERS系統(tǒng)更新《私募基金管理人登記須知（2018年12月更新）》，新增對(duì)機(jī)構(gòu)出資人及實(shí)際控制人相關(guān)要求、機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)方相關(guān)要求、中止辦理情形、重大事項(xiàng)變更相關(guān)要求等部分，并對(duì)申請機(jī)構(gòu)的總體性要求、基本設(shè)施和條件、內(nèi)控管理、高管及從業(yè)人員、法律意見書、不予登記以及完成登記后私募管理人持續(xù)運(yùn)營管理等細(xì)化。

2018年12月5日，國家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)直接融資進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)債券服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的通知》（發(fā)改財(cái)金〔2018〕1806號(hào)）：……申報(bào)材料應(yīng)明確債券募集資金禁止投向領(lǐng)域，形成“負(fù)面清單”。“負(fù)面清單”包括但不限于：將募集資金借予他人，用于房地產(chǎn)投資和過剩產(chǎn)能投資，用于與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的股票買賣和期貨交易等風(fēng)險(xiǎn)性投資，用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出……

2018年12月24日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《資產(chǎn)證券化監(jiān)管問答（二）》——主要規(guī)范個(gè)別管理人在資產(chǎn)證券化項(xiàng)目中，讓渡管理責(zé)任、開展“通道”類業(yè)務(wù)的情形。

四、2019年地產(chǎn)融資政策及重要監(jiān)管事件

2019年1月4日，央行決定，為進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，優(yōu)化流動(dòng)性結(jié)構(gòu)，降低融資成本，中國人民銀行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，其中，2019年1月15日和1月25日分別下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，2019年一季度到期的中期借貸便利（MLF）不再續(xù)做。這樣安排能夠基本對(duì)沖今年春節(jié)前由于現(xiàn)金投放造成的流動(dòng)性波動(dòng)，有利于金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)加大對(duì)小微企業(yè)、民營企業(yè)支持力度。
2019年1月23日，部分私募基金管理人收到中基協(xié)下發(fā)的《關(guān)于限期提交自查信息的通知》（中基協(xié)字〔2019〕11號(hào)）——要求相關(guān)管理人限期開展21項(xiàng)內(nèi)容深度自查，否則將被協(xié)會(huì)納入異常程序處理。
2019年1月29日，中國證監(jiān)會(huì)清理整頓各類交易場所辦公室向各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市人民政府辦公廳、新疆建設(shè)兵團(tuán)辦公廳下發(fā)《關(guān)于三年攻堅(jiān)期間地方交易場所清理整頓有關(guān)問題的通知》（清整辦函〔2019〕35號(hào)），在2018年11月下發(fā)《關(guān)于穩(wěn)妥處置地方交易場所遺留問題和風(fēng)險(xiǎn)的意見》（清整聯(lián)辦〔2018〕2號(hào)文）的基礎(chǔ)上，提出方向性、原則性更加明確的發(fā)展要求。
2019年3月18日，中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)指引》，合計(jì)八章四十四條，對(duì)2013年發(fā)布的《商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)指引》進(jìn)行修訂和完善。

2019年3月5日，李克強(qiáng)總理代表國務(wù)院在十三屆全國人大二次會(huì)議上作《政府工作報(bào)告》相關(guān)內(nèi)容：穩(wěn)步推進(jìn)結(jié)構(gòu)性去杠桿，穩(wěn)妥處置金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，防控地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，改革完善房地產(chǎn)市場調(diào)控機(jī)制。更好解決群眾住房問題，落實(shí)城市主體責(zé)任，改革完善住房市場體系和保障體系，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。繼續(xù)推進(jìn)保障性住房建設(shè)和城鎮(zhèn)棚戶區(qū)改造，保障困難群體基本居住需求。健全地方稅體系，穩(wěn)步推進(jìn)房地產(chǎn)稅立法。
2019年4月19日，中共中央政治局會(huì)議召開，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，部署當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作：……要細(xì)化“鞏固、增強(qiáng)、提升、暢通”八字方針落實(shí)舉措，注重以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的辦法穩(wěn)需求，堅(jiān)持結(jié)構(gòu)性去杠桿，在推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展中防范化解風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決打好三大攻堅(jiān)戰(zhàn)……會(huì)議要求“要堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，落實(shí)好一城一策、因城施策、城市政府主體責(zé)任的長效調(diào)控機(jī)制”。

2019年4月19日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《資產(chǎn)證券化監(jiān)管問答（三）》——1.對(duì)未來經(jīng)營收入類資產(chǎn)支持證券的基礎(chǔ)資產(chǎn)所屬領(lǐng)域作出明確限定，要求僅具有壟斷性質(zhì)或政策鼓勵(lì)類行業(yè)及領(lǐng)域的原始權(quán)益人融資，限制電影票款、不具有壟斷性和排他性的入園憑證、物業(yè)服務(wù)費(fèi)、缺乏實(shí)質(zhì)抵押品的商業(yè)物業(yè)租金等類型基礎(chǔ)資產(chǎn)開展資產(chǎn)證券化；2.對(duì)特定原始權(quán)益人或者資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)持續(xù)經(jīng)營能力提出嚴(yán)格要求，強(qiáng)化對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)運(yùn)營成本覆蓋情況的考量；3.明確專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)年限要求，合理預(yù)估基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流水平，嚴(yán)格控制融資規(guī)模；4.明確要求基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流應(yīng)當(dāng)及時(shí)全額歸集，并充分保障優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券收益分配。
2019年5月17號(hào),銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于開展“鞏固治亂象成果促進(jìn)合規(guī)建設(shè)”工作的通知》（下稱“23號(hào)文”）：禁止信托公司向“四證”不全、開發(fā)商或其控股股東資質(zhì)不達(dá)標(biāo)、資本金未足額到位的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目直接提供融資，或通過“股權(quán)投資+股東借款”“股權(quán)投資+債權(quán)認(rèn)購劣后”以及應(yīng)收賬款、特定資產(chǎn)收益權(quán)等方式變相提供融資；直接或變相為房地產(chǎn)企業(yè)繳交土地出讓價(jià)款提供融資，直接或變相為房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)放流動(dòng)資金貸款；違法違規(guī)向地方政府提供融資；違規(guī)要求或接受地方政府及其所屬部門提供各種形式的擔(dān)保；違規(guī)將表內(nèi)外資金直接或間接投向“兩高一剩”等限制或禁止領(lǐng)域等。
2019年6月13日,銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清在第十一屆陸家嘴論壇上的開幕致辭中表示：必須正視一些地方房地產(chǎn)金融化問題。近些年來，我國一些城市的住戶部門杠桿率急速攀升，相當(dāng)大比例的居民家庭負(fù)債率達(dá)到難以持續(xù)的水平。更嚴(yán)重的是，新增儲(chǔ)蓄資源一半左右投入到房地產(chǎn)領(lǐng)域。房地產(chǎn)業(yè)過度融資，不僅擠占其他產(chǎn)業(yè)信貸資源，也容易助長房地產(chǎn)的投資投機(jī)行為，使其泡沫化問題更趨嚴(yán)重……房子是用來住的，不是用來炒的。歷史證明，凡是過度依賴房地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)和維持經(jīng)濟(jì)繁榮的國家，最終都要付出沉重代價(jià)，凡是靠盲目投資投機(jī)房地產(chǎn)來理財(cái)?shù)木用窈推髽I(yè)，最終都會(huì)發(fā)現(xiàn)其實(shí)很不劃算。”

2019年6月13日,國家發(fā)展改革委辦公廳發(fā)布《關(guān)于對(duì)地方國有企業(yè)發(fā)行外債申請備案登記有關(guān)要求的通知》，通知要求“所有企業(yè)（含地方國有企業(yè)）及其控制的境外企業(yè)或分支機(jī)構(gòu)發(fā)行外債，需由境內(nèi)企業(yè)向國家發(fā)展改革委申請備案登記”——此舉系嚴(yán)控備案登記。
2019年6月19日，銀保監(jiān)會(huì)辦公室發(fā)布《中國銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于保險(xiǎn)資金投資集合資金信托有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕144號(hào)），放松了信托與保險(xiǎn)合作對(duì)信托公司的準(zhǔn)入要求，“（一）具有完善的公司治理、良好的市場信譽(yù)和穩(wěn)定的投資業(yè)績，上年末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于30億元人民幣；（二）近一年公司及高級(jí)管理人員未發(fā)生重大刑事案件，未受監(jiān)管機(jī)構(gòu)重大行政處罰”。

2019年7月1日,《中國銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于保險(xiǎn)資金投資集合資金信托有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕144號(hào)）明確“保險(xiǎn)資金投資的集合資金信托，基礎(chǔ)資產(chǎn)限于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)、非上市權(quán)益類資產(chǎn)以及銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)，投資方向應(yīng)當(dāng)符合國家宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策和監(jiān)管政策。保險(xiǎn)資金不得投資基礎(chǔ)資產(chǎn)屬于國家及監(jiān)管部門明令禁止的行業(yè)或產(chǎn)業(yè)的資金信托，融資主體須承諾資金不用于國家及監(jiān)管部門明令禁止的行業(yè)或產(chǎn)業(yè)”。
2019年7月4日,多家信托公司收到銀監(jiān)窗口指導(dǎo)，要求控制地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)規(guī)模：（1）有的被要求“自覺控制地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)規(guī)模”;（2）有的被要求“三季末地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過二季末”;（3）個(gè)別公司被要求“全面暫停地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)”。

2019年7月5日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理工作通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕153號(hào)），進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)地方資產(chǎn)管理公司的監(jiān)管，要求回歸本源，專注主業(yè)，不得變相為企業(yè)或項(xiàng)目提供融資等。
2019年7月6日,銀保監(jiān)會(huì)對(duì)部分房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)增速過快、增量過大的信托公司（包括中融信托、中航信托、江蘇省國際信托、萬向信托、興業(yè)信托、交銀國際信托、光大信托、五礦信托、百瑞信托、國通信托等十家）開展了約談警示。要求這些信托公司增強(qiáng)大局意識(shí)，嚴(yán)格落實(shí)“房住不炒”的總要求。第一，嚴(yán)格執(zhí)行房地產(chǎn)市場調(diào)控政策和現(xiàn)行房地產(chǎn)信托監(jiān)管要求；第二，提高風(fēng)險(xiǎn)管控水平，確保業(yè)務(wù)規(guī)模及復(fù)雜程度與自身資本實(shí)力、資產(chǎn)管理水平、風(fēng)險(xiǎn)防控能力相匹配；第三，提高合規(guī)意識(shí)，加強(qiáng)合規(guī)建設(shè)，確保房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展；第四，控制業(yè)務(wù)增速，將房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)增量和增速控制在合理水平；第五，提高受托管理能力，積極優(yōu)化房地產(chǎn)信托服務(wù)方式，為房地產(chǎn)企業(yè)提供專業(yè)化、特色化金融服務(wù)。
約談指示內(nèi)容包括：
1.今年房地產(chǎn)信托規(guī)模不得超過6月末的規(guī)模；
2.已備案項(xiàng)目不影響發(fā)行及成立，未備案項(xiàng)目一律暫停；
3.符合432的通道類業(yè)務(wù)也算房地產(chǎn)項(xiàng)目，全部暫停（“4”是指該項(xiàng)目在信托項(xiàng)目發(fā)行時(shí)需要保證至少四證齊全：國有土地使用證、建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)工程規(guī)劃許可證、建筑工程施工許可證；“3”是該地產(chǎn)類項(xiàng)目的總資金中必須至少有30%的資金來自于融資方；“2”是該地產(chǎn)類項(xiàng)目的融資方至少擁有二級(jí)以上（包括二級(jí)）的開發(fā)資質(zhì)）；
4.地產(chǎn)公司并購類也算房地產(chǎn)項(xiàng)目，也受窗口指導(dǎo)影響，全部暫停；
5.城市更新類舊改項(xiàng)目暫時(shí)不受此次窗口指導(dǎo)影響。

2019年7月9日,《國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行外債申請備案登記有關(guān)要求的通知》（發(fā)改辦外資〔2019〕778號(hào) ）要求“一、房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行外債只能用于置換未來一年內(nèi)到期的中長期境外債務(wù)”——重申外債資金的用途。
2019年7月9日，銀保監(jiān)會(huì)辦公室向各大銀行、保險(xiǎn)公司下發(fā)《中國銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于推動(dòng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕155號(hào)）。要求銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)依托供應(yīng)鏈核心企業(yè)，基于核心企業(yè)與上下游鏈條企業(yè)之間的真實(shí)交易，整合物流、信息流、資金流等各類信息，為供應(yīng)鏈上下游鏈條企業(yè)提供融資、結(jié)算、現(xiàn)金管理等一攬子綜合金融服務(wù)等。
2019年7月10日,部分地區(qū)銀保監(jiān)局召集轄區(qū)內(nèi)信托公司開會(huì)，進(jìn)一步對(duì)地產(chǎn)信托融資提出要求：
1.要求信托公司地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)事前報(bào)告，監(jiān)管部門將進(jìn)行逐筆審核；
2.僅接受符合“四三二”條件且交易結(jié)構(gòu)為貸款模式的業(yè)務(wù)報(bào)告；
3.對(duì)于因合規(guī)原因被退回事前報(bào)告的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，將嚴(yán)肅追究合規(guī)審查責(zé)任。
2019年7月10日,『中國證券報(bào)』2019年7月10日轉(zhuǎn)載文章表示“監(jiān)管部門已向部分房地產(chǎn)貸款較多、增長較快的銀行進(jìn)行了‘窗口指導(dǎo)’，要求控制房地產(chǎn)貸款額度，但對(duì)各家銀行的具體要求各不相同” 。
2019年7月11日,光大信托發(fā)布緊急通知稱“截止今日12點(diǎn)，暫停所有房地產(chǎn)類項(xiàng)目募集（包括直銷和代銷）。12點(diǎn)后已募集的此類項(xiàng)目全部退款”。國投泰康信托被傳全面暫停房地產(chǎn)信托項(xiàng)目募集。同日，光大信托發(fā)文辟謠，對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行余額管控，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，平滑運(yùn)作。堅(jiān)持房住不炒，重點(diǎn)支持與政策導(dǎo)向一致的住房保障項(xiàng)目。同日，國投泰康信托發(fā)文表示公司將繼續(xù)依法合規(guī)地開展信托業(yè)務(wù)。

2019年7月20日,『信托百佬匯』發(fā)布了一條消息，監(jiān)管部門關(guān)于房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的統(tǒng)一放行標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)確定：即日起，監(jiān)管僅同意符合如下條件之一的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)報(bào)備（包括預(yù)登記/重新申請預(yù)登記/補(bǔ)充預(yù)登記）：
其一，項(xiàng)目公司本身具有不低于房地產(chǎn)開發(fā)二級(jí)資質(zhì)；
其二，項(xiàng)目公司不具有二級(jí)資質(zhì)，但直接控股股東（須持有項(xiàng)目公司50%以上的股權(quán)（不含50%））具有不低于房地產(chǎn)開發(fā)二級(jí)資質(zhì)。
不再適用：“項(xiàng)目公司不具有二級(jí)資質(zhì)，若項(xiàng)目公司股權(quán)結(jié)構(gòu)系全線條100%控股，僅允許向上穿透至第二層級(jí)（即項(xiàng)目公司爺爺層級(jí)）控股股東具有不低于房地產(chǎn)開發(fā)二級(jí)資質(zhì)”的標(biāo)準(zhǔn)。
2019年7月20日，金融委辦公室發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放的有關(guān)舉措》，提出了11條金融業(yè)對(duì)外開放措施。
2019年7月26日,有消息稱，舊改、城市更新項(xiàng)目視同房地產(chǎn)項(xiàng)目處理，產(chǎn)品報(bào)備同樣受23號(hào)文的限制，也即城市更新類項(xiàng)目信托融資涼涼（不過市面上仍有信托公司在操作）。
2019年7月29日,人民銀行在北京召開銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化座談會(huì)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)“三是要堅(jiān)持‘房子是用來住的，不是用來炒的’定位，認(rèn)真落實(shí)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的長效機(jī)制。保持房地產(chǎn)金融政策連續(xù)性穩(wěn)定性。保持個(gè)人住房貸款合理適度增長，嚴(yán)禁消費(fèi)貸款違規(guī)用于購房，加強(qiáng)對(duì)銀行理財(cái)、委托貸款等渠道流入房地產(chǎn)的資金管理。加強(qiáng)對(duì)存在高杠桿經(jīng)營的大型房企的融資行為的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)提示，合理管控企業(yè)有息負(fù)債規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率”。
2019年7月30日,中共中央政治局召開會(huì)議，會(huì)議要求，要緊緊圍繞“鞏固、增強(qiáng)、提升、暢通”八字方針，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力和產(chǎn)業(yè)鏈水平。會(huì)議強(qiáng)調(diào)“堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，落實(shí)房地產(chǎn)長效管理機(jī)制，不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”。
2019年8月2日，《國務(wù)院關(guān)于同意新設(shè)6個(gè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的批復(fù)》（國函〔2019〕72號(hào)），同意設(shè)立中國（山東）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)、中國（江蘇）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)、中國（廣西）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)、中國（河北）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)、中國（云南）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)、中國（黑龍江）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)。

2019年8月2日，人民銀行召開2019年下半年工作電視會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)“……緊緊圍繞“鞏固、增強(qiáng)、提升、暢通”八字方針，下大力氣做好“穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期”各項(xiàng)工作，深入推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融持續(xù)健康發(fā)展” 。“要堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，落實(shí)房地產(chǎn)長效管理機(jī)制，按照“因城施策”的基本原則，持續(xù)加強(qiáng)房地產(chǎn)市場資金管控”。
2019年8月,銀保監(jiān)會(huì)日前向各銀保監(jiān)局信托監(jiān)管處室（遼寧、廣西、海南、寧夏除外）下發(fā)《中國銀保監(jiān)會(huì)信托部關(guān)于進(jìn)一步做好下半年信托監(jiān)管工作的通知》（信托函〔2019〕64號(hào)）：去通道：加大存量信托通道業(yè)務(wù)壓縮力度，原則上到期必須清算，不得展期或續(xù)作。控地產(chǎn)：按月監(jiān)測房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)變化情況，及時(shí)釆取監(jiān)管約談、現(xiàn)場檢査，暫停部分或全部業(yè)務(wù)、撤銷高管任職資格等多種措施，堅(jiān)決遏制房地產(chǎn)信托過快增長、風(fēng)險(xiǎn)過度積累的勢頭。優(yōu)化結(jié)構(gòu)：督促轄內(nèi)信托機(jī)構(gòu)調(diào)整固有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，確保固有資產(chǎn)保持充分流動(dòng)性和安全性，不得以短期滾動(dòng)負(fù)債的方式變相加杠桿經(jīng)營，切實(shí)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防御能力。
2019年8月,《中國銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于開展2019年銀行機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)專項(xiàng)檢查的通知》（銀保監(jiān)辦便函〔2019〕1157號(hào)）：決定在32個(gè)城市開展銀行房地產(chǎn)業(yè)務(wù)專項(xiàng)檢查工作，每個(gè)城市抽查不少于3家銀行。
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的2019年6月份全國70城商品住宅銷售價(jià)格指數(shù)，結(jié)合參加房地產(chǎn)“一城一策”試點(diǎn)重點(diǎn)城市名單，本次房地產(chǎn)業(yè)務(wù)專項(xiàng)檢查包括北京、天津、石家莊、秦皇島、呼和浩特、沈陽、長春、上海、南京、蘇州、無錫、徐州、杭州、合肥、福州、濟(jì)南、鄭州、洛陽、武漢、襄陽、長沙、廣州、重慶、成都、貴陽、昆明、大理、西安、寧波、廈門、青島、深圳等32個(gè)城市。
各銀保監(jiān)局可根據(jù)重點(diǎn)城市的實(shí)際情況，自行研究確定檢查的具體銀行機(jī)構(gòu)。各銀保監(jiān)局可選擇房地產(chǎn)信貸規(guī)模較大或占比較高的機(jī)構(gòu)、房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較為突出的機(jī)構(gòu)、與融資規(guī)模較大的房地產(chǎn)企業(yè)合作較多的機(jī)構(gòu)、與交易火爆樓盤合作密切的機(jī)構(gòu)等。各銀保監(jiān)局檢查銀行機(jī)構(gòu)的數(shù)量原則上不得少于3家。
2019年8月,有消息稱，銀保監(jiān)會(huì)通知所有（信托）暫停通道業(yè)務(wù)。據(jù)了解，部分信托公司已經(jīng)收到通知，并暫停相關(guān)業(yè)務(wù)。
2019年8月16日,國務(wù)院常務(wù)會(huì)議召開，部署運(yùn)用市場化改革辦法推動(dòng)實(shí)際利率水平明顯降低和解決“融資難”問題。會(huì)議指出，要改革完善貸款市場報(bào)價(jià)利率形成機(jī)制，在原有1年期一個(gè)期限品種基礎(chǔ)上，增加5年期以上的期限品種，由各報(bào)價(jià)銀行以公開市場操作利率加點(diǎn)方式報(bào)價(jià)，全國銀行間同業(yè)拆借中心根據(jù)報(bào)價(jià)計(jì)算得出貸款市場報(bào)價(jià)利率并發(fā)布，為銀行新發(fā)放貸款提供定價(jià)參考，帶動(dòng)貸款實(shí)際利率水平進(jìn)一步降低。

2019年8月17日，央行發(fā)布公告稱，為深化利率市場化改革，促進(jìn)貸款利率“兩軌合一軌”，提高利率傳導(dǎo)效率，推動(dòng)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，決定改革完善貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制。新的LPR報(bào)價(jià)方式將于8月20日起正式施行，20日起各銀行在新發(fā)放的貸款中主要參考LPR定價(jià)，并在浮動(dòng)利率貸款合同中采用LPR作為定價(jià)基準(zhǔn)。
2019年8月18日，《中共中央國務(wù)院關(guān)于支持深圳建設(shè)中國特色社會(huì)主義先行示范區(qū)的意見》下發(fā)，支持深圳建設(shè)中國特色社會(huì)主義先行示范區(qū)。
2019年8月25日，中國人民銀行發(fā)布中國人民銀行公告〔2019〕第16號(hào)，明確新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率的相關(guān)事宜。
2019年8月，一些報(bào)道表示，近期銀行開發(fā)貸批貸速度有所下降，甚至有國有大行開發(fā)貸幾乎是零投放，并在壓縮余額，房地產(chǎn)企業(yè)融資持續(xù)收緊。
2019年8月26日，十三屆全國人大常委會(huì)第十二次會(huì)議表決通過關(guān)于修改土地管理法、城市房地產(chǎn)管理法的決定。
2019年8月31日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開會(huì)議，研究金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、深化金融體制改革、加強(qiáng)投資者合法權(quán)益保護(hù)等問題，部署有關(guān)工作。

2019年9月2日，根據(jù)21世紀(jì)財(cái)經(jīng)相關(guān)報(bào)道：9月2日，上海銀保監(jiān)局向轄內(nèi)各信托公司下發(fā)《關(guān)于轄內(nèi)信托公司報(bào)備新增房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)和通道業(yè)務(wù)相關(guān)要求的通知》(以下簡稱“《報(bào)備通知》”)，要求轄內(nèi)信托公司定期報(bào)告兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的新增、到期和存量規(guī)模；明確新增單筆業(yè)務(wù)對(duì)機(jī)構(gòu)整體業(yè)務(wù)規(guī)模的影響；適度嚴(yán)格開展符合信托本源的事務(wù)管理類信托和相關(guān)房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。
2019年9月3日，郭樹清主席在銀保監(jiān)會(huì)系統(tǒng)召開的“不忘初心、牢記使命”主題教育總結(jié)大會(huì)講話中指出，會(huì)黨委積極回應(yīng)群眾和社會(huì)關(guān)切，對(duì)小微企業(yè)融資難融資貴，部分交叉金融產(chǎn)品流入房地產(chǎn)領(lǐng)域，以及車險(xiǎn)市場亂象等問題果斷采取監(jiān)管措施，做到立查立改、即知即改。聚焦打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，多措并舉化解高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)整治網(wǎng)絡(luò)借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決打擊非法金融活動(dòng)，遏制房地產(chǎn)金融化泡沫化傾向，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。
2019年9月4日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署精準(zhǔn)施策加大力度做好“六穩(wěn)”工作；確定加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用的措施，帶動(dòng)有效投資支持補(bǔ)短板擴(kuò)內(nèi)需。

2019年9月6日，根據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，北京銀保監(jiān)局連開6張罰單，其中4張針對(duì)的問題涉及房地產(chǎn)，包括兩家銀行和兩家信托機(jī)構(gòu)（渤海銀行北京分行、北京銀行、建信信托、中信信托）。四單處罰案例都是針對(duì)常規(guī)的典型違規(guī)業(yè)務(wù)做的行政處罰，集中在土地款融資、四證不齊、首付貸、土儲(chǔ)融資、二級(jí)開發(fā)資質(zhì)。很多創(chuàng)新或灰色地帶的房企融資如置換股東借款、并購貸款、上下游融資及建筑企業(yè)融資穿透檢查、應(yīng)收賬款融資并未下手。
2019年9月6日，“普降+定向”釋放9000億流動(dòng)性。為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低社會(huì)融資實(shí)際成本，中國人民銀行決定于2019年9月16日全面下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司）。
在此之外，為促進(jìn)加大對(duì)小微、民營企業(yè)的支持力度，再額外對(duì)僅在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，于10月15日和11月15日分兩次實(shí)施到位，每次下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。
中國人民銀行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，不搞大水漫灌，注重定向調(diào)控，兼顧內(nèi)外平衡，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，保持流動(dòng)性合理充裕，保持廣義貨幣M2和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義GDP增速基本匹配，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
2019年9月10日，國家外匯管理局：取消合格境外投資者（QFII/RQFII）投資額度限制 擴(kuò)大金融市場對(duì)外開放。取消合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）投資額度限制，正在按程序報(bào)請國務(wù)院取消相應(yīng)行政許可項(xiàng)目；今后，具備相應(yīng)資格的境外機(jī)構(gòu)投資者，只需進(jìn)行登記即可自主匯入資金開展符合規(guī)定的證券投資，境外投資者參與境內(nèi)金融市場的便利性將再次大幅提升，中國債券市場和股票市場也將更好、更廣泛地被國際市場接受。以下系外匯局網(wǎng)站新聞全文相關(guān)內(nèi)容。

2019年9月11日，在銀保監(jiān)會(huì)通氣會(huì)上，銀保監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官、新聞發(fā)言人、辦公廳主任肖遠(yuǎn)企11日在銀保監(jiān)會(huì)通氣會(huì)上表示，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)是進(jìn)行時(shí)，沒有完成時(shí)。房地產(chǎn)過度融資不好，社會(huì)資金都進(jìn)入一個(gè)行業(yè)，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展不利。從優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的角度來說，對(duì)于銀行而言，要按照銀行經(jīng)營的規(guī)則，該提資本提資本，授信集中度要遵循標(biāo)準(zhǔn)。監(jiān)管部門沒有控制房地產(chǎn)企業(yè)貸款增量，銀行對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)授信要遵循國家房地產(chǎn)調(diào)控規(guī)則，同時(shí)要遵循監(jiān)管規(guī)則。過去有銀行與房企合謀，通過表外資金，違規(guī)繞道“輸血”房地產(chǎn)，監(jiān)管部門壓降的主要是這些資產(chǎn)。
2019年9月16日，深圳市地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布通知稱，為及時(shí)發(fā)現(xiàn)并妥善處置全市融資租賃企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，將于2019年9月起對(duì)深圳市部分融資租賃企業(yè)開展現(xiàn)場檢查工作。
2019年9月18日，銀保監(jiān)會(huì)就《中國銀保監(jiān)會(huì)現(xiàn)場檢查辦法（試行）（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》）公開征求意見。《辦法》明確承擔(dān)現(xiàn)場檢查職責(zé)的部門在現(xiàn)場檢查工作中的牽頭和歸口管理作用，并進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)相關(guān)部門、各級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息共享和聯(lián)動(dòng)機(jī)制，形成監(jiān)管合力。

2019年9月，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)各銀保監(jiān)局及各類銀行下發(fā)《關(guān)于開展銀行機(jī)構(gòu)不合理抽貸、斷貸專項(xiàng)檢查的通知》對(duì)銀行不合理抽貸、斷貸進(jìn)行專項(xiàng)檢查。檢查重點(diǎn)涉及是否通過完善授信體制機(jī)制，建立健全區(qū)別對(duì)待、有保有控的差異化信貸政策，同時(shí)，通知對(duì)不得抽貸、斷貸企業(yè)的條件設(shè)定進(jìn)一步作出明確規(guī)定。
2019年9月20日，銀保監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行理財(cái)子公司凈資本管理辦法（試行）（征求意見稿）》，“銀行理財(cái)子公司應(yīng)當(dāng)按照本辦法規(guī)定實(shí)施凈資本管理，根據(jù)自身業(yè)務(wù)開展情況，建立凈資本監(jiān)控和補(bǔ)充機(jī)制，確保持續(xù)符合凈資本監(jiān)管要求。”《意見稿》指出，銀行理財(cái)子公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)符合下列凈資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)：（一）凈資本不得低于5億元人民幣或等值自由兌換貨幣，且不得低于凈資產(chǎn)的40%；（二）凈資本不得低于風(fēng)險(xiǎn)資本的100%。
2019年9月28日，發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理、產(chǎn)品銷售合規(guī)管理、強(qiáng)化信息披露、防范“虛假理財(cái)”和“飛單”等。

2019年9月29日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《2019年中國普惠金融發(fā)展報(bào)告》，報(bào)告指出：普惠金融發(fā)展成效顯著，重點(diǎn)領(lǐng)域金融服務(wù)獲得感明顯增強(qiáng)。《報(bào)告》總結(jié)梳理了普惠金融體制機(jī)制、產(chǎn)品服務(wù)、資本市場融資、信用信息體系、擔(dān)保增信體系、差異化監(jiān)管、貨幣財(cái)稅政策、法律法規(guī)、消費(fèi)者權(quán)益等9個(gè)方面的舉措。
2019年9月29日，中基協(xié)向部分私募基金管理人下發(fā)《關(guān)于限期提交自查信息的通知》（中基協(xié)字〔2019〕531號(hào)），要求部分私募機(jī)構(gòu)開展自查工作，要求在2019年10月31日前提交自查報(bào)告，未按時(shí)提交自查報(bào)告的，將被轉(zhuǎn)入異常經(jīng)營程序處理。在自查中發(fā)現(xiàn)的相關(guān)問題，應(yīng)在在2019年12月31日前完成整改。此次自查內(nèi)容也和以往有所區(qū)別，18項(xiàng)自查要求中新增了不少內(nèi)容，比如債券投資、私募未備案、逾期且未正常清算產(chǎn)品等內(nèi)容。
2019年10月11日，證監(jiān)會(huì)召開例行新聞發(fā)布會(huì)，自2020年4月1日起，在全國范圍內(nèi)取消基金管理公司外資股比限制；自2020年12月1日起，在全國范圍內(nèi)取消證券公司外資股比限制。此外，證監(jiān)會(huì)11日發(fā)布消息，自2020年1月1日起，取消期貨公司外資股比限制，有關(guān)主體可根據(jù)相關(guān)規(guī)定向證監(jiān)會(huì)提交行政許可申請，符合條件的境外投資者持有期貨公司股權(quán)比例可至100%，證監(jiān)會(huì)將依法依規(guī)予以審批。
2019年10月12日，央行發(fā)布《標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)認(rèn)定規(guī)則（征求意見稿）》， 明確標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)包括依法發(fā)行的債券、資產(chǎn)支持證券等固定收益證券，主要包括國債、中央銀行票據(jù)、地方政府債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、金融債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、公司債券、企業(yè)債券、國際機(jī)構(gòu)債券、同業(yè)存單、信貸資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持票據(jù)、證券交易所掛牌交易的資產(chǎn)支持證券，以及固定收益類公開募集證券投資基金等。其他債權(quán)類資產(chǎn)若要認(rèn)定為標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)需要同時(shí)滿足：①等分化、可交易；②信息披露充分；③集中登記、獨(dú)立托管；④公允定價(jià)、流動(dòng)性機(jī)制完善；⑤在銀行間市場、證券交易所市場等國務(wù)院同意設(shè)立的交易市場交易等五項(xiàng)條件，并向人民銀行提出標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)認(rèn)定申請。《認(rèn)定規(guī)則》將市場上之前認(rèn)定較為模糊的、被視作“非非標(biāo)”的債權(quán)資產(chǎn)，如理財(cái)直接融資工具、北金所的債權(quán)融資計(jì)劃等，明確劃入非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)之列。

2019年10月17日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿主持召開私募股權(quán)和創(chuàng)投基金座談會(huì)，圍繞“大力發(fā)展股權(quán)投資基金、為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)能”，與私募股權(quán)機(jī)構(gòu)代表進(jìn)行面對(duì)面的交流。會(huì)議指出，當(dāng)前私募股權(quán)基金行業(yè)面臨難得的發(fā)展機(jī)遇，將采取四項(xiàng)舉措促進(jìn)行業(yè)發(fā)展，包括逐步出清“偽私募”、抓緊修訂私募基金監(jiān)管辦法、建立分類備案機(jī)制、推動(dòng)完善私募股權(quán)基金稅收政策等。證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，要遵循私募股權(quán)基金發(fā)展規(guī)律，從一是堅(jiān)持行業(yè)定位，逐步出清“偽私募”；二是堅(jiān)持刀刃向內(nèi)，切實(shí)改進(jìn)登記備案工作；三是堅(jiān)持差異監(jiān)管，提升監(jiān)管的精準(zhǔn)度；四是堅(jiān)持發(fā)揮合力，支持行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展等四個(gè)方面助理私募股權(quán)基金發(fā)展
2019年10月18日，銀保監(jiān)會(huì)辦公廳下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕205號(hào)）。為了防范商業(yè)保理企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和外溢風(fēng)險(xiǎn)，《通知》對(duì)集中度、關(guān)聯(lián)交易、不良資產(chǎn)分類、撥備計(jì)提、杠桿比例等作出規(guī)范。明確2020年6月末前完成存量商業(yè)保理企業(yè)清理規(guī)范工作。商業(yè)保理企業(yè)融資渠道進(jìn)一步受限，《通知》明確商業(yè)保理企業(yè)不得有以下行為或經(jīng)營以下業(yè)務(wù)：1.吸收或變相吸收公眾存款；2.通過網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)、地方各類交易場所、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)以及私募投資基金等機(jī)構(gòu)融入資金；3.與其他商業(yè)保理企業(yè)拆借或變相拆借資金；4.發(fā)放貸款或受托發(fā)放貸款；5.專門從事或受托開展與商業(yè)保理無關(guān)的催收業(yè)務(wù)、討債業(yè)務(wù)；

6.基于不合法基礎(chǔ)交易合同、寄售合同、權(quán)屬不清的應(yīng)收賬款、因票據(jù)或其他有價(jià)證券而產(chǎn)生的付款請求權(quán)等開展保理融資業(yè)務(wù)；7.國家規(guī)定不得從事的其他活動(dòng)。商業(yè)保理企業(yè)可以向銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管的銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)融資，也可以通過股東借款、發(fā)行債券、再保理等渠道融資。融資來源必須符合國家相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定。

2019年10月18日，銀保監(jiān)會(huì)制定并發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》，針對(duì)近期部分商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)快速發(fā)展中出現(xiàn)的產(chǎn)品運(yùn)作管理不規(guī)范、誤導(dǎo)銷售、違規(guī)展業(yè)等問題，為進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者合法權(quán)益。
2019年10月22日，最高法、最高檢、公安部、司法部《關(guān)于辦理非法放貸刑事案件若干問題的意見》，意見中明確規(guī)定：“違反國家規(guī)定，未經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，或者超越經(jīng)營范圍，以營利為目的，2年內(nèi)向不特定多人（包括單位和個(gè)人）以借款或其他名義出借資金10次以上，以非法經(jīng)營罪定罪處罰。”通知發(fā)送后，大部分主要從事短拆、過橋、前融等無資質(zhì)直接放貸業(yè)務(wù)的擔(dān)保公司、金控平臺(tái)以及一些國企等都已全線暫停業(yè)務(wù)。目前主要通過明股實(shí)債、委托小貸公司、典當(dāng)公司或銀行放款、金交所收益權(quán)或股交所可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品、AMC通道等完成放款。

2019年10月23日，中國銀保監(jiān)會(huì)會(huì)同發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務(wù)部、人民銀行、市場監(jiān)管總局等融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管部際聯(lián)席會(huì)議成員單位，聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于印發(fā)融資擔(dān)保公司監(jiān)督管理補(bǔ)充規(guī)定的通知》（銀保監(jiān)發(fā)〔2019〕37號(hào)），保持與現(xiàn)有法規(guī)相銜接，堅(jiān)持從嚴(yán)監(jiān)管，要求融資擔(dān)保公司監(jiān)督管理部門承擔(dān)主體監(jiān)管責(zé)任，將未取得融資擔(dān)保業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證但實(shí)際上經(jīng)營融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的住房置業(yè)擔(dān)保公司、信用增進(jìn)公司等機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管，結(jié)合實(shí)際分類處置，推進(jìn)牌照管理工作，妥善結(jié)清不持牌機(jī)構(gòu)的存量業(yè)務(wù)，有利于進(jìn)一步規(guī)范融資擔(dān)保經(jīng)營行為，促進(jìn)融資擔(dān)保行業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行，更好支持普惠金融發(fā)展。
2019年10月25日，國家發(fā)展改革委、人民銀行、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局等部門等部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步明確規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資創(chuàng)業(yè)投資基金和政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金有關(guān)事項(xiàng)的通知》（發(fā)改財(cái)金規(guī)〔2019〕1638號(hào)）。《通知》明確創(chuàng)業(yè)投資基金和政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金兩類基金認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)以及適用 “資管新規(guī)”的意見；適度放開嵌套限制。該兩類基金不屬于資管新規(guī)禁止的資產(chǎn)管理產(chǎn)品在金融系統(tǒng)“脫實(shí)向虛”“體內(nèi)循環(huán)”的情形，該兩類基金不視為一層資產(chǎn)管理產(chǎn)品，避免對(duì)基金運(yùn)作產(chǎn)生影響，該政策適用于過渡期內(nèi)和過渡期結(jié)束后。

2019年11月5日，中國人民銀行就《關(guān)于在河北省、浙江省、深圳市試點(diǎn)開展大額現(xiàn)金管理的通知(公開征求意見稿)》向社會(huì)公開征求意見。根據(jù)《通知》內(nèi)容，經(jīng)試點(diǎn)行調(diào)研分析，各地對(duì)公賬戶管理金額起點(diǎn)均為50萬元，對(duì)私賬戶管理金額起點(diǎn)分別是河北省10萬元、浙江省30萬元、深圳市20萬元。此外，針對(duì)拆分、現(xiàn)金隱匿過賬等規(guī)避監(jiān)管，既監(jiān)測單筆超過起點(diǎn)金額的交易，也監(jiān)測多筆累計(jì)超過起點(diǎn)金額的交易。試點(diǎn)先在河北省啟動(dòng)開展，各項(xiàng)業(yè)務(wù)平穩(wěn)推進(jìn)后，適時(shí)在浙江省、深圳市開展。
2019年11月6日，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)上海監(jiān)管局、浦東新區(qū)金融工作局向浦東新區(qū)轄區(qū)內(nèi)各私募基金管理人下發(fā)《關(guān)于開展2019年浦東新區(qū)私募基金管理人全面排查工作的通知》，要求注冊地位于浦東新區(qū)且已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人，收到通知之日起五個(gè)工作日內(nèi)將排查材料加蓋公章的PDF彩色掃描件以及附件材料電子文件打包為一個(gè)壓縮文件報(bào)送至指定郵箱。

2019年11月13日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定完善固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度，做到有保有控、區(qū)別對(duì)待，促進(jìn)有效投資和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范有機(jī)結(jié)合。會(huì)議提出以下三項(xiàng)要求：1、降低部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例。將港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)項(xiàng)目資本金最低比例由25%降至20%。對(duì)補(bǔ)短板的公路、鐵路、城建、物流、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)民生等方面基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，在投資回報(bào)機(jī)制明確、收益可靠、風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，最多可降低資本金最低比例5個(gè)百分點(diǎn)。2、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域和其他國家鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)項(xiàng)目，可發(fā)行權(quán)益型、股權(quán)類金融工具籌措資本金，但不得超過項(xiàng)目資本金總額的50%。地方政府可統(tǒng)籌使用財(cái)政資金籌集項(xiàng)目資本金。3、嚴(yán)格規(guī)范管理，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范。項(xiàng)目借貸資金和不合規(guī)的股東借款、“名股實(shí)債”等不得作為項(xiàng)目資本金，籌措資本金不得違規(guī)增加地方政府隱性債務(wù)，不得違反國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率相關(guān)要求，不得拖欠工程款。
2019年11月14日，《全國法院民商事審批工作會(huì)議紀(jì)要》（下稱“《九民紀(jì)要》”），《九民紀(jì)要》共計(jì)12部分130個(gè)問題，立足于司法審判，涉及公司、合同、擔(dān)保、金融（包括金融消費(fèi)者保護(hù)、證券、信托、保險(xiǎn)、票據(jù)）、破產(chǎn)等民商事審判的絕大部分領(lǐng)域。同時(shí)對(duì)案外人執(zhí)行異議之訴、第三人撤銷之訴、民刑交叉等突出程序問題進(jìn)行了規(guī)范。

2019年11月20日，全國銀行間同業(yè)拆借中心受權(quán)公布貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）公告。LPR一年期和五年期均較上期降低5BP。2019年11月20日貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為4.15%，比上次降低5個(gè)基點(diǎn)。5年期以上LPR為4.80%，比上次降低5個(gè)基點(diǎn)。（備注：10月21日，LPR一年期為4.20%，五年期LPR為4.85%）。
2019年11月20日，國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金管理的通知》（國發(fā)（2019）26號(hào)）。進(jìn)一步完善投資項(xiàng)目資本金制度；適當(dāng)調(diào)整基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例（港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)項(xiàng)目，項(xiàng)目最低資本金比例由25%調(diào)整為20%；機(jī)場項(xiàng)目最低資本金比例維持25%不變，其他基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目維持20%不變。其中，公路（含政府收費(fèi)公路）、鐵路、城建、物流、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)民生等領(lǐng)域的補(bǔ)短板基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，在投資回報(bào)機(jī)制明確、收益可靠、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，可以適當(dāng)降低項(xiàng)目最低資本金比例，但下調(diào)不得超過5個(gè)百分點(diǎn)）鼓勵(lì)依法依規(guī)籌措重大投資項(xiàng)目資本金（存在下列情形之一的，不得認(rèn)定為投資項(xiàng)目資本金：1. 存在本息回購承諾、兜底保障等收益附加條件；2. 當(dāng)期債務(wù)性資金償還前，可以分紅或取得收益；3. 在清算時(shí)受償順序優(yōu)先于其他債務(wù)性資金）；嚴(yán)格規(guī)范管理，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。

2019年11月21日，北京銀保監(jiān)局印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》，引導(dǎo)在京銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)切實(shí)防范和控制同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。提出新增業(yè)務(wù)五個(gè)“不得”：一是不得違規(guī)投向房地產(chǎn)、“兩高一剩”、地方政府融資平臺(tái)等限控領(lǐng)域；二是不得通過交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)接受或提供顯性或隱性擔(dān)保；三是不得多層嵌套；四是不得通過同業(yè)非標(biāo)投資隱匿不良資產(chǎn)；五是無法穿透的產(chǎn)品或項(xiàng)目到期不得續(xù)做。
2019年11月22日，國家發(fā)展改革委、商務(wù)部宣布，于近期正式印發(fā)實(shí)施《市場準(zhǔn)入負(fù)面清單（2019年版）》，清單對(duì)私募基金行業(yè)管理提出明確要求。
2019年11月22日，銀保監(jiān)會(huì)就《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法（征求意見稿）》：（1）明確堅(jiān)持保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的私募定位。即主要面向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等合格投資者非公開發(fā)行。（2）擬增加非標(biāo)35%的限制。即同一保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理的全部組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的余額，在任何時(shí)點(diǎn)上不得超過其管理的全部組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品凈資產(chǎn)的35％。（3）堅(jiān)持保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的中長期特色。（4）保險(xiǎn)資管產(chǎn)品投資范圍與理財(cái)產(chǎn)品、私募資管計(jì)劃的投資范圍總體一致。（5）將組合類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品由首單核準(zhǔn)改為登記。同時(shí)要求保險(xiǎn)資管產(chǎn)品發(fā)行應(yīng)當(dāng)在銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)履行注冊或者登記程序。（6）下一步將在《辦法》的基礎(chǔ)上，分別制定配套細(xì)則。

2019年11月22日，《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》（中國人民銀行令〔2019〕第4號(hào)），在適用范圍、登記協(xié)議、登記期限、責(zé)任義務(wù)等方面作出五點(diǎn)修訂，自2020年1月1日起施行。在附則中增加其他動(dòng)產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保交易登記的參照條款，滿足市場主體自發(fā)開展動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保交易登記的需求，加強(qiáng)對(duì)各類登記行為的正面引導(dǎo)；取消登記協(xié)議上傳要求，提高登記效率；將初始登記期限、展期期限下調(diào)為最短1個(gè)月，使登記期限的選擇更加靈活便利；增加融資各方法律糾紛責(zé)任義務(wù)條款，明確由登記方承擔(dān)保證信息真實(shí)性的責(zé)任；以及修訂或新增債權(quán)人與質(zhì)權(quán)人名稱、注銷登記時(shí)限、撤銷登記、解釋權(quán)限等其他條款，使表述更加規(guī)范、明確。
2019年11月26日，中國信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《2019年三季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)》，全國68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)下降，金額為21.99萬億元，較二季度末下降5376.90億元，環(huán)比下降2.39%。截至三季度末，投向房地產(chǎn)的信托資金余額為2.78萬億元，較二季度減少1480.67億元，環(huán)比下降5.05%，這是自2015年四季度以來，新增規(guī)模首次環(huán)比出現(xiàn)負(fù)增長。
2019年11月29日，《深圳市建設(shè)中國特色社會(huì)主義先行示范區(qū)行動(dòng)方案（2019-2025年）》，行動(dòng)方案全文共三個(gè)部分，127項(xiàng)具體任務(wù)。
2019年12月1日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《長江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展規(guī)劃綱要》，《綱要》顯示規(guī)劃范圍包括上海市、江蘇省、浙江省、安徽省全域（面積35.8萬平方公里）。以上海市，江蘇省南京、無錫、常州、蘇州、南通、揚(yáng)州、鎮(zhèn)江、鹽城、泰州，浙江省杭州、寧波、溫州、湖州、嘉興、紹興、金華、舟山、臺(tái)州，安徽省合肥、蕪湖、馬鞍山、銅陵、安慶、滁州、池州、宣城27個(gè)城市為中心區(qū)（面積22.5萬平方公里），輻射帶動(dòng)長三角地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展。
2019年12月2日，《關(guān)于私募基金信息披露備份系統(tǒng)定向披露功能上線相關(guān)事項(xiàng)的通知》，私募基金信息披露備份系統(tǒng)將于2020年2月14日向投資者正式上線定向披露功能模塊。

2019年12月10日至12中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議：要加大城市困難群眾住房保障工作，加強(qiáng)城市更新和存量住房改造提升，做好城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造，大力發(fā)展租賃住房。要堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，全面落實(shí)因城施策，穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房價(jià)、穩(wěn)預(yù)期的長效管理調(diào)控機(jī)制，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
2019年12月13日銀保監(jiān)會(huì)黨委書記、主席郭樹清同志主持召開黨委擴(kuò)大會(huì)議，傳達(dá)學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，研究部署貫徹落實(shí)措施 “堅(jiān)決打贏防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線。進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，壓實(shí)各方責(zé)任，穩(wěn)妥處置高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)。持續(xù)加大不良資產(chǎn)核銷力度，對(duì)影子銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行一致性、穿透式、全覆蓋監(jiān)管，堅(jiān)決清理整頓各類假創(chuàng)新、偽創(chuàng)新。分類處置重點(diǎn)金融控股集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)。完善房地產(chǎn)融資統(tǒng)計(jì)和監(jiān)測體系，嚴(yán)厲打擊各類違規(guī)行為。持續(xù)推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)整治，堅(jiān)決遏制非法集資等非法金融活動(dòng)高發(fā)勢頭”。
2019年12月16日，《中華人民共和國民法典（草案）》，民法典（草案）共7編，依次為總則編、物權(quán)編、合同編、人格權(quán)編、婚姻家庭編、繼承編、侵權(quán)責(zé)任編，以及附則，共1260條。

2019年12月17日，國務(wù)院副總理韓正再次到住建部調(diào)研，談及房地產(chǎn)市場發(fā)展情況時(shí)表示，“當(dāng)前房地產(chǎn)市場總體平穩(wěn)，成績來之不易。保持房地產(chǎn)市場穩(wěn)定，是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的重要貢獻(xiàn)。”強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前要堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，保持定力，不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段。要堅(jiān)持因城施策，落實(shí)城市政府主體責(zé)任，緊緊圍繞穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房價(jià)、穩(wěn)預(yù)期的目標(biāo)，完善長效管理調(diào)控機(jī)制，做好重點(diǎn)區(qū)域房地產(chǎn)市場調(diào)控工作，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

2019年12月，廣東多地放松限購：2019年12月13日，廣州南沙區(qū)政府官網(wǎng)掛出《關(guān)于進(jìn)一步便利人才及港澳居民購買商品房的通知》（下稱《通知》），明確本科以上購買首套住房不受戶籍、社保、個(gè)稅限制。2019年12月17日，廣州市花都區(qū)人力資源和社會(huì)保障局發(fā)布《廣州市花都區(qū)人才綠卡申領(lǐng)指南（修訂版）》，放開申報(bào)對(duì)象在社保繳納、學(xué)歷學(xué)位等方面的制約。這是繼廣州南沙后，近日廣州第二個(gè)地區(qū)放寬人才購房政策。2019年12月20日，繼廣州花都和南沙面向人才放開限購后，黃埔區(qū)發(fā)布《廣州市黃埔區(qū)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局 廣州開發(fā)區(qū)建設(shè)和交通局關(guān)于完善人才住房政策的通知》，對(duì)在該區(qū)的購房資格做了新規(guī)定。除了廣州外，11月以來，包括深圳、佛山、深汕合作區(qū)、中山、江門等在內(nèi)的不少廣東省地區(qū)，在人才購房政策以及房地產(chǎn)政策上均有所寬松，或放寬人才購房限制，或提高公積金貸款額度，或調(diào)整普宅標(biāo)準(zhǔn)。
2019年12月，深圳市住建局取消商務(wù)公寓“只租不售”利好城市更新項(xiàng)目和公寓回遷。該政策將很大程度上利好深圳的城市更新項(xiàng)目，除了項(xiàng)目的價(jià)值和銷售預(yù)期的提升，最主要的是解決了公寓回遷的問題，大大提高了項(xiàng)目開發(fā)的經(jīng)濟(jì)效益。取消商務(wù)公寓“只租不售”不意味放松調(diào)控，只增加商品房供應(yīng)、穩(wěn)定供求關(guān)系的重要舉措，也是加強(qiáng)供給側(cè)改革、穩(wěn)定商品房價(jià)格的重要手段，有利于實(shí)現(xiàn)穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房價(jià)、穩(wěn)預(yù)期目標(biāo)，促進(jìn)深圳房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

2019年12月11日，長沙市發(fā)改委官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于明確我市成本法監(jiān)制商品住房價(jià)格構(gòu)成有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱《通知》），為貫徹落實(shí)中央“房住不炒”的精神和省委省政府、市委市政府房地產(chǎn)調(diào)控政策，進(jìn)一步加強(qiáng)我市商品住房價(jià)格管理。《通知》明確，商品住房價(jià)格由成本加利潤加稅金構(gòu)成。其中商品房成本構(gòu)成共包括8項(xiàng)，分別是樓面地價(jià)、前期工程費(fèi)、房屋建筑安裝工程費(fèi)、小區(qū)內(nèi)公共基礎(chǔ)設(shè)施及附屬公共配套設(shè)施費(fèi)、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、行政事業(yè)性收費(fèi)和基金。利潤指的是商品住房開發(fā)經(jīng)營企業(yè)按規(guī)定計(jì)提的利潤，利潤提取應(yīng)以前款成本構(gòu)成中的1—4項(xiàng)之和為基數(shù)，平均利潤率為6%~8%。《通知》要求，5類費(fèi)用不得計(jì)入商品房價(jià)格，包括住宅小區(qū)內(nèi)經(jīng)營性設(shè)施的建設(shè)費(fèi)用，開發(fā)經(jīng)營企業(yè)留用的辦公用房、經(jīng)營用房的建筑安裝費(fèi)用及應(yīng)分?jǐn)偟母鞣N費(fèi)用，各種與商品住房開發(fā)經(jīng)營無關(guān)的集資、贊助、捐贈(zèng)和其他費(fèi)用，各種賠償金、違約金、滯納金和罰款，按規(guī)定已經(jīng)減免及其他不應(yīng)計(jì)入價(jià)格的費(fèi)用。
中國人民銀行公告〔2019〕第30號(hào)，為深化利率市場化改革，進(jìn)一步推動(dòng)貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）運(yùn)用，就存量浮動(dòng)利率貸款的定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換為LPR有關(guān)事宜進(jìn)行公告 。
2019年12月23日，《私募投資基金備案須知》（下稱 “新版《備案須知》”），新版《備案須知》在2018年12月版的備案須知基礎(chǔ)上對(duì)私募基金的募投管退進(jìn)行了完善性規(guī)定。具體內(nèi)容可參見西政資本公眾號(hào)2019年12月25日的推文“新版《私募投資基金備案須知》后私募基金何去何從？”
2019年12月26日，《外商投資法實(shí)施條例》自2020年1月1日起施行。《外商投資法》重點(diǎn)是確立外商投資準(zhǔn)入、促進(jìn)、保護(hù)、管理等方面的基本制度框架和規(guī)則。《外商投資法實(shí)施條例》進(jìn)一步細(xì)化了《外商投資法》的原則性規(guī)定和要求。

2020年1月1日，中國人民銀行決定于2020年1月6日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率。為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低社會(huì)融資實(shí)際成本，中國人民銀行決定于2020年1月6日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司）。中國人民銀行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持靈活適度，不搞大水漫灌，兼顧內(nèi)外平衡，保持流動(dòng)性合理充裕，貨幣信貸、社會(huì)融資規(guī)模增長同經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，激發(fā)市場主體活力，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

2020年1月8日，銀保監(jiān)會(huì)就《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法（征求意見稿）》。《辦法》共六章五十五條，包括總則、經(jīng)營規(guī)定、監(jiān)管指標(biāo)、看管治理、司法責(zé)任及附則等，新增加了部分審慎監(jiān)管指標(biāo)內(nèi)容。如融資租賃公司融資租賃和其他租賃資產(chǎn)比重不得低于總資產(chǎn)的60%；融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額不得超過凈資產(chǎn)的8倍；融資租賃公司開展的固定收益類證券投資業(yè)務(wù)不得超過凈資產(chǎn)的20%；對(duì)單一承租人的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過凈資產(chǎn)的30%；對(duì)單一集團(tuán)的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過凈資產(chǎn)的50%；對(duì)一個(gè)關(guān)聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過凈資產(chǎn)的30%；對(duì)全部關(guān)聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過凈資產(chǎn)的50%等。

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原標(biāo)題： 2016-2019年地產(chǎn)融資政策及重要監(jiān)管事件匯編