截止2021年末，除寧波外，其余21個重點城市均完成了全部三輪集中土拍。2021年全年22個重點城市涉宅地總成交面積13833公頃（僅統計各城市集中供地區域），與2020年全年相比下降了5%。

分城市來看，重點城市2021年實際宅地成交同比2020年漲跌參半，成交規模降幅比較突出的為寧波、沈陽、福州、青島、武漢、重慶等城市，涉宅地總成交面積同比2020年全年降幅均超20%。考慮到寧波第三輪集中土拍未完成，以同比降幅第二高的沈陽為例，由于樓市下行趨勢明顯，沈陽二三輪土拍流拍率均超50%，2021年全年宅地成交規模僅有413公頃，較2020年全年宅地成交面積下降了38%。

當然，也有一部分城市2021年宅地成交量較2020年全年成交量大幅增長，譬如合肥、蘇州、上海等城市，同比漲幅均超30%，新增住宅用地項目較2020年相對充裕。

02 二、三輪流拍率激增 全年宅地供地計劃實際完成率僅為74%

首先，2021年多個重點城市加大了宅地計劃供應量，土地計劃供應量較2020年整體“偏寬裕”。基于重點城市宅地實際成交面積數據，我們進一步對比這些城市2021年住宅用地計劃供應量來看，21城（上海未公布供地計劃）全年宅地實際成交量占全年計劃供應量的比例平均僅為74%，宅地供應的實際完成度并不高。對于這些住宅市場多處于供不應求的城市而言，未完成的宅地供應計劃，勢必意味著未來供求關系將更加失衡，市場調控也會面臨更大的壓力。

值得注意的是，從土地供應角度來看，部分城市土地掛牌量還是比較高的，但受房企融資難度加大以及市場降溫的影響，流拍率大幅提升，部分城市二、三輪集中土拍成交量較首輪明顯下降。典型如長春、沈陽、廈門等城市，第三輪集中土拍流拍率均超50%，使得實際供地量被大幅壓縮。

03 京、蘇供地完成度最佳 鄭、甬、廈供地節奏最慢

分城市來看，除北京、蘇州、深圳和無錫等少數城市外，其余大部分城市均未完成2021年度宅地供地計劃，尤其是鄭州、寧波、廈門、長春等城市，全年宅地成交量占全年計劃供應量的比例都在60%以下，供地完成度極低。

分階段來看，第二、三輪集中供地成交規模普遍比首輪要少，兩輪平均供地比重較首輪下降了10個百分點，像廣州、北京、長沙、沈陽、杭州等多個城市第二、三輪總成交量均不足首輪。就以廣州為例，首輪成交宅地356公頃，第二、三輪分別成交了119、86公頃，第二、三輪之和僅有首輪的57%，成交量劇減。

而首輪供地比較少的廈門、深圳兩城第二、三輪供應則明顯放量，尤其是兩城在第二輪土拍中表現也比較佳（廈門零流拍、深圳僅流拍1宗），因此兩城第二、三輪實際成交規模較首輪明顯增加。

04 新一年北京土拍規則依舊從嚴 2022年重點城市溢價率仍將維持低位

近期，北京已經率先發布了2022年度第一批次商品住宅用地出讓公告，共計18宗地塊，土地總面積約83公頃，將于2月中下旬集中成交。從規模上來看，首輪集中供地比2021年第二、三輪集中供地規模都要大，供應比較充裕，體現了穩定土地市場的決心和信心；并且從土拍規則上來看，與其他城市三輪土拍政策放松不同，北京2022年首場土拍規則延續了2021年的“房地價聯動、重建設品質、競現房銷售”等細則，房企拿地要求依舊較嚴苛。

展望未來，盡管2021年末房地產信貸環境邊際放松，但房企資金壓力依然較高，預計2022年土地市場發展仍是以穩為主，整體市場熱度也將延續低位運行。反映在指標上，流拍率將進一步回落，但溢價率指標仍將維持低位。在供地結構上，隨著“十四五”住房保障工作的全面推進。如北京2022年首輪集中供地中有4宗地塊配建了保障性租賃住房，配建面積約3.77萬平方米，加大保障性租賃住房用地的供應力度依舊不減，在北京的“示范”效應之下，預計其余城市保障性住宅的比例也將有所提升。在目前保障性租賃住房以配建形式出讓、地方拿地平臺托底拿地為主的模式下，新一年或迎來更多企業與地方拿地平臺合作開發的機會。

就城市角度而言，一方面，為提振市場信心，保證住宅用地出讓的連續性，部分城市將會進一步降低土地出讓門檻，典型如三輪土拍遇冷的廈門、沈陽等城市均是如此。但另一方面，對于三輪土拍中地市熱度明顯回升的城市，如杭州、上海等，鑒于實際地價并沒有出現回升，也不必過多擔憂土拍調控的再度收緊。據CRIC研究中心測算，上海第三輪土拍實際地價較第二輪持平，杭州更是回落了3%。歸根結底，“穩地價、穩預期”仍將是土拍調控的重中之重，表征在城市的土拍指標上，為提振市場信心，通過調整出讓底價、（競）配建要求、銷售限價等相關條件，2022年部分城市的溢價率水平或出現短期回升，流拍率也會有所回落，但各城市實際地價仍將以持平或緩升為主。